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【内容概览】截至4月30日，资金市场在节前呈现出收敛态势，回购利率普遍上升。然而，央行的大规模净投放以及政治局会议提出的灵活运用政策工具，使得银行间利率债收益率显著下降。万科股东大会决定清理非核心财务投资，计划未来五年内将付息负债规模减半；四川信托破产重整管理人正式接管公司；龙湖集团年末有息负债余额同比下降7.4%。转债市场主要指数小幅上扬，多数转债个券收涨。海外方面，5月3日发布的非农数据远低于预期，引发降息预期，美债和主要欧洲经济体国债收益率普遍下降。

债市早报：政治局定调财政货币双策，节前资金收敛收益率显著下滑

【市场动态】

（一）国内市场

中共中央政治局强调实施积极的财政和稳健的货币政策，确保基层保障支出。国家统计局数据显示，4月制造业PMI保持恢复态势。中基协会发布指引，规范证券类私募基金发展。自然资源部要求，商品住宅去化周期超过36个月的城市暂停新增用地出让。

（二）国际市场

美国4月非农就业数据不及预期，失业率上升。美国ISM服务业PMI意外收缩，为2022年以来首次。国际原油期货价格下跌，NYMEX天然气期货价格收涨。

【资金面】

4月30日，央行开展4400亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，单日净投放4380亿元。资金面整体收敛，DR001和DR007利率均上行。

【债市动态】

（一）利率债

央行公开市场操作巨量投放，叠加政治局会议政策预期，债市收益率普遍下行。

（二）信用债

万科计划清理非核心财务投资，四川信托进入破产重整程序，龙湖集团有息负债余额下降。

（三）可转债

转债市场主要指数小幅上扬，多数转债个券收涨。

（四）海外债市

美国非农数据不及预期，美债收益率普遍下行。欧洲经济体10年期国债收益率也普遍下降。