期市洞察 | 2024年9月15日股指期货日报

降准落地：股指期货日报揭示千亿流动性释放效应

央行降准释放资金，市场流动性增强

研究院FICC团队

研究员：蔡劭立、高聪

投资策略概览

海外市场方面，美国PPI与CPI数据同步，初请失业金人数低于预期，显示出劳动力市场的韧性，美国三大股指均实现上涨。国内市场方面，央行年内第二次降准，预计释放超过万亿元流动性，显示出激活资本市场的决心，有利于提升市场信心，推动中长期资金入市。政策持续加码，有望引发市场质变，建议关注低位股指的多头配置。

市场动态分析

央行年内第二次降准正式实施，从今日起，金融机构加权平均存款准备金率下调0.25个百分点，预计释放超过5000亿元的中长期流动资金，年内两次降准累计释放资金超过万亿元。美国方面，8月PPI同比和环比增速均符合预期，初请失业金人数低于预期，表明劳动力市场具有较强韧性。

市场表现方面，A股市场走势分化，赚钱效应不明显，赛道股持续调整，创业板指表现偏弱。多数行业板块收绿，汽车、商贸零售、电力设备行业跌幅居前，煤炭、公用事业、银行板块领涨。两市成交额持续萎缩，降至6700亿元以下，北向资金净流出64亿元。美股市场方面，三大股指全线收涨。

期指市场方面，当月合约即将到期，基差呈现收敛状态，IF、IC的下月合约基差水平较高。成交持仓方面，仅IH成交量有所提升，期指持仓量普遍下降。

投资策略建议

单边策略：买入套保

风险提示：若国内政策不及预期、海外市场紧缩超预期、地缘风险升级，股指存在下行风险。

[请注意，本报告仅供参考，不构成投资建议。]