本文数据采集截止至5月12日清晨5时。

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导语：在协存等利率调整预期的推动下，市场买盘积极性提升，现券期货市场均呈现回暖态势。然而，我国4月份的CPI、PPI、M2、社融及新增人民币贷款数据均未达到预期。

// 债市动态 //

1、央行公开市场操作净回笼310亿元

5月11日，央行进行了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。根据Wind数据，当天有330亿元逆回购到期，因此实现单日净回笼310亿元。

2、资金面宽松态势持续：主要回购利率微幅下降，同业存单利率显著回落

DR001和DR007均有所下降，分别降至1.1%和1.77%左右。随着银行协定存款等利率自律上限即将下调，市场降息预期进一步增强，推动同业存单利率进一步下滑。

3、国债期货全线上涨，各期限均创新高

30年期主力合约上涨0.15%，续创上市以来新高；10年期主力合约上涨0.12%，5年期主力合约上涨0.11%，均创2022年8月18日以来收盘新高；2年期主力合约上涨0.04%，创2022年11月11日以来收盘新高。

4、银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更佳

交易员表示，协存等利率自律上限下调的消息增强了市场降息预期，推动买盘积极入场。最新公布的4月通胀数据依旧偏低，对债市形成相对利好，但市场对此已有一定预期，因此即时影响有限。

5、地产债多数下跌，“二永债”成交活跃且收益率普遍下行

“21合景01”下跌19%，“20旭辉02”下跌近19%。“20民生银行二级”收益率下行逾11bp，“22中国银行二级01”收益率下行1.25bp。搜特转债下跌近20%，创可转债史上最低价39.5元，正股*ST搜特已锁定面值退市。

6、国开债、口行债中标收益率均低于中债估值

国开行上清所托管7年期固息增发债中标收益率为2.8136%，全场倍数3.75，边际倍数15.75。国开行3年、10年、20年期金融债中标收益率分别为2.5484%、2.8135%、3.0951%，全场倍数分别为8.35、3.27、4.88，边际倍数分别为3.29、1.87、7.41。

// 要闻概览 //

1、中国4月CPI、PPI均未达预期

中国4月CPI同比上涨0.1%，预期0.4%，前值0.7%；4月PPI同比下降3.6%，预期降3.3%，前值降2.5%。

2、中国4月M2、社融、新增人民币贷款均未达预期

3、某国有大行透露，5月15日起银行协定存款及通知存款自律上限将下调

4、交易商协会对建设银行债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查

5、因大额赎回，多只债基公告调整净值精度

6、地产、城投和中小民营企业等微观主体的流动性风险值得关注

7、4月汽车产销数据公布

// 全球经济 //

1、美国4月PPI未达预期、初请失业金人数超预期

2、美国财长耶伦呼吁提高债务上限

3、英国央行如期加息25个基点

4、日本央行强调需继续实行货币宽松政策

5、在岸人民币兑美元夜盘收跌

6、美元指数微跌

// 机构见解 //

国君固收：债市收益率中枢料将下行

民生银行：政策宽松力度需适度加大

华泰固收：后续需平衡精选与风险

国君固收评《中央企业债券发行管理办法》

中信固收：美国GDP环比增速或下半年转负

中金固收：债市机会大于风险

// 今日一级市场发行 //

国债&政金债

地方政府债

城投债

// 债市风险预警 //

“20亚迪01”通过提前兑付议案

“21沪世茂MTN002”通过调整兑付安排等议案

“21豫园商城MTN002”持有人会议将审议提前兑付等议案

“19渝鸿业项目债”持有人会议通过提前兑付本息议案

“20保利发展MTN004”行使赎回权

“20保利03”放弃赎回选择权，票面利率调整

天津武清子公司受到行政监管

江西省投子公司部分煤矿停产整顿

标普确认中国海外宏洋集团评级为“BBB-”，展望稳定

四川振兴集团2022年新增借款占上年末净资产的60.56%

“23甘金控MTN001”“22海安开投SCP004”变更募集资金用途

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