近期，国内政策面频吹暖风，助力实体经济发展。就在上周五，中国人民银行宣布9月16日起全面降低金融机构存款准备金率0.5个百分点，此举有助于降低社会融资成本，进一步提升A股市场的投资者信心。

进入9月，一系列重要会议的召开使得市场对政策利好的预期不断升温。叠加中美即将就贸易问题再次展开对话的积极因素，市场反响显著。投资者风险偏好的回升推动A股市场持续反弹，而央行的降准措施更是为市场注入了动力。分析认为，政策面的积极信号将助力A股市场进一步反弹。

全球范围内，多国央行纷纷降息，主要经济体的央行也在不断释放宽松信号，市场对货币宽松的预期正在逐步变为现实。

利好连连，期指前景看好一片

9月6日，美国劳工部数据显示，8月非农就业人口新增13万，低于市场预期，但美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场依然稳健，预计美国不会陷入经济衰退。结合市场对美联储货币政策放松的预期，未来美联储降息的幅度和频率可能存在变数。

国务院金融委在6天内两次会议，研讨金融支持实体经济和金融体制改革，部署相关工作。会议强调，要增强宏观经济政策的逆周期调节力度，疏通货币政策传导机制，实施稳健的货币政策和积极的财政政策，推动资本市场改革，完善制度，提升上市公司质量，培育机构投资者，为长期资金入市创造条件。

央行货币政策由稳健转向稳健偏松。9月6日，央行宣布下调金融机构存款准备金率，此次降准释放长期资金约9000亿元，旨在支持实体经济发展，降低社会融资成本。此前，央行通过推进利率市场化改革，间接降低企业融资成本。预计未来逆周期调节工具将继续发挥作用，降息操作也在预期之中。

9月4日的国务院常务会议将“六稳”放在更显眼的位置，特别强调要充分利用专项债，这是积极财政政策的体现。会议要求今年地方政府专项债券9月底前全部发行完毕，并扩大了专项债资金的使用范围，这将更好地撬动社会资金，促进有效投资。

资金流动性预期将持续宽松。短期内，全面和定向降准将使资金面进一步宽松。在央行利率市场化改革和降准的双重作用下，市场利率有望进一步下行，公开市场操作的空间也将扩大。在LPR机制作用下，企业融资成本有望降低，更好地支持实体经济发展。

市场风险偏好明显提升。一周内，北上资金净流入接近200亿元，主要流向金融行业。场内两融数据自8月18日低点以来持续增加，截至9月5日达到0.9447万亿元。预计降准政策公布及实施前后，资金参与度将进一步提升。历史数据显示，降准后市场次日上涨概率不足四成，但此次降准后，市场敏感度板块有望首先受益。

综合来看，我们对股指期货和现货市场的后续走势持乐观态度，本轮反弹幅度有望继续扩大，建议投资者继续持有多头头寸。