本文剖析了香港资产支持证券和REITs业务的发展轨迹，探讨了其业务模式特点，并结合内地资产证券化现状，提出了促进内地业务发展的策略建议。

香港资产支持证券与REITs业务：发展历程、实践探索及启示借鉴

摘要：探讨香港资产证券化业务发展路径，分析业务模式特点，为内地资产证券化提供借鉴与政策建议。

关键词：资产证券化、风险隔离、税收优惠、金融创新

香港资产支持证券业务演进

香港资产证券化业务起源于20世纪70年代美国模式，旨在推进住房按揭市场。香港按揭证券有限公司（HKMC）成立，采用两种业务模式：HKMC担保证券化和Bauhinia证券化。后因市场限制和风险考量，业务模式转向更为审慎。

香港REITs业务发展

2005年，香港首只REITs上市，业务规模居亚洲前列。香港REITs市场成熟，特点包括筹资、风险分散、投资房地产、高收益分配比例、税收优惠和流动性。

启示与政策建议

香港经验表明，金融创新需顺应市场需求。为推动内地资产证券化发展，建议加强金融创新、制度建设、以及跨境业务联动营销，以服务实体经济。

注：本文观点不代表任何机构立场。

作者单位：中国农业银行投资银行部、中央结算公司

（责任编审：HN666）