公募基金市场概览

1. 基金份额及规模变动

截至2022年6月底，我国公募基金总数达到9842只，资产净值规模总计26.66万亿元，较上季度增长1.68万亿元。具体来看，货币市场型基金规模达10.57万亿元，增长0.56万亿元；债券型、混合型、股票型基金规模分别为7.75万亿元、5.51万亿元、2.23万亿元，分别增长0.70万亿元、0.20万亿元、0.17万亿元。

1.2. 主动权益型基金资金流变化

二季度末，主动权益类基金规模达4.88万亿元，较上季度增加0.32万亿元。通过计算得知，二季度主动权益类基金资金净流入-0.092万亿元，其中资金流变动比例小于-1%的基金占比58.17%，资金净流入大于等于1%的基金占比19.15%。

主动权益型基金分析

2.1. 股票仓位变化分析

二季度末，主动权益型股票基金平均股票仓位为87.68%，仓位变动均值为2.51%，其中主动仓位变动均值为2.04%，自然仓位变动均值为0.47%。40.32%的基金主动仓位调整比例在0至5%之间，31.62%的基金调整比例在-5%至0之间，整体调整幅度较小。

2.2. 行业配置分析

2.2.1. 当期行业配置比例

二季度末，主动权益型基金前五大配置行业为：电力设备及新能源（15.63%）、食品饮料（15.04%）、医药（11.20%）、电子（9.40%）、基础化工（6.35%），与一季度前五大配置行业相同。

2.2.2. 当期行业配置增持与减持

本报告定义行业主动增/减持为：当期行业配置-行业配置自然变动。结果显示，汽车、纺织服装、钢铁、消费者服务、交通运输为前五大增持行业，增持比例分别为40.20%、36.79%、31.52%、31.11%、17.14%。综合金融、银行、商贸零售、电力及公用事业、农林牧渔为主动减持最多的五个行业，减持比例分别为-60.04%、-27.33%、-26.70%、-23.00%、-22.17%。

2.3. 持股特征分析

二季度，得益于市场回升，主动权益型基金重仓股市值从一季度的2698.46亿元提升至3019.00亿元。重仓股PE为37.68倍，较一季度提升；重仓股ROE为0.178，净利润增速为50.52%，均有所提升。

3. 主动固收基金持仓特征分析

3.1. 仓位特征

二季度，固收类基金权益仓位上升，债券仓位多数缩窄，显示对三季度权益市场较为乐观。券种配置上，固收类基金整体减持企业债，对利率债的调整在各类型间表现分化。

3.2. 策略特征

二季度，中长期纯债型基金杠杆率最高，其次为可转债型基金。相较于一季度，纯债型基金杠杆率下降，其他含权类固收基金杠杆率上升。久期配置上，除短期纯债型基金外，其他品类组合久期持续缩窄，基金经理整体对债市未来走势仍偏谨慎。

4. 结论

二季度，我国公募基金市场总体规模增长，主动权益型基金权益仓位调整幅度较小，行业配置上汽车板块仓位增加明显。主动固收基金权益仓位上升，债券仓位整体缩窄，市场对信用风险偏好进一步分化。