中央银行年内第二次下调贷款市场报价利率（LPR），显示出三中全会后，货币政策调控更加灵活适度，对经济复苏的呵护态度明显。与此同时，美联储9月降息预期增强，在全球降息潮中，市场风险偏好有望回暖。那么，哪些行业或板块的投资机会值得挖掘？今天，我们就从最新发布的基金经理二季报中探寻投资新动向。

三中全会后货币政策加力，投资新风向何在？

汇丰晋信股票研究总监、基金经理闵良超，凭借近十年的宏观策略和总量研究经验，对宏观政策和权益市场有着深刻见解。闵良超认为，当前市场估值处于历史低位，前期宏观因素对市场的负面影响已充分反映，若悲观预期改善，估值修复的空间巨大。降息周期将推动权益资产配置需求增加，市场有望逐步摆脱存量博弈局面。

在闵良超管理的产品中，其市场判断得到体现。二季报显示，汇丰晋信基金和汇丰晋信大盘基金维持高股票配置，汇丰晋信2026基金则加大了股债配比。具体持仓和调仓情况如下：

- 权益类基金：汇丰晋信新动力基金聚焦新动力主题，涵盖深化改革和产业升级两大主线。二季度末，股票资产占比89.44%，金融板块加仓明显，个股调整中新晋央企钢厂、新材料行业和畜禽养殖企业。

- 汇丰晋信大盘基金：以精选大盘蓝筹为主，二季度末股票资产占比90.41%，主要增配金融板块，减配制造业等，新晋新材料企业万润股份和可选消费股。

- 生命周期基金：汇丰晋信2026基金动态调整股债配置，二季度末股票占比34.63%，债券占比45.26%，加仓了电力造价软件龙头、汽配厂商常熟汽饰等。

基金经理闵良超展望后市，认为市场机会大于风险，主要围绕需求结构性恢复和低相关度板块进行配置。基金过往业绩仅供参考，不预示未来表现，投资需谨慎。