期权是一种独特的合同形式，它授予买家在指定日期前以预设价格购买或出售某项资产的权利，而卖家则通过出售这种权利赚取权利金，同时承担履行合同的义务。

期权交易与股票、期货交易有显著差异，其买卖双方的权利和义务呈现出鲜明的不对等性。形象地说，期权买家就像有意购买房产的人，期权卖家则相当于房产的出售者。

作为金融市场上重要的衍生品，期权在国内市场已发展四年，目前正日益受到青睐。

上证50ETF期权作为我国首个股内期权品种，在上海证券交易所上市，不仅标志我国期权时代的开启，也意味着我国已完整拥有主流金融衍生品，2015年因此被誉为“期权年”。

以下以上交所即将推出的50ETF期权为例：

50ETF 认购期权 2 月2.55，价格：0.1570

这里，50ETF代表期权合约的标的资产，认购代表购买的权利，2月是到期日，2.55是行权价格，期权价格则是指这份权利在市场上的当前价格。

期权根据到期日的不同，分为欧式和美式两种。若期权只能在到期日执行，则为欧式期权；若可以在到期日或之前任何时间执行，则为美式期权。

根据行权价格的不同，期权分为实值、虚值和平值三种。对于认购期权，行权价低于标的市价的是实值期权；等于标的市价的是平值期权；高于标的市价的是虚值期权。认沽期权则相反。

期权根据赋予的权利不同，分为认购期权（看涨期权）和认沽期权（看跌期权）。认购期权让买家在约定时间以特定价格购买标的资产；认沽期权则让买家在约定时间以特定价格卖出标的资产。

以下通过两个生活中的例子来通俗解释认购期权和认沽期权：

认购期权（看涨期权）

小王打算买房，与卖家协商。

卖家：目前没有现房，4月1日才有，每套300万，先付3万定金。

小王：为什么要先交3万？

卖家：这是权利金，交了才有资格以300万的价格购买。

小王：房价涨了怎么办？

卖家：即使房价上涨，我也会以300万的价格卖给你，如果下跌，你仍需支付300万。

小王：下跌我就不买了。

卖家：可以，但定金不退。

小王：为什么？

卖家：这是交易规则。

小王：那这3万能抵房价吗？

卖家：不行，这是定金。

小王：那这套房不就相当于303万了？

卖家：可以这么说。如果房价涨到303万，你等于没赚钱。

小王：涨了我不想买了呢？

卖家：可以，超过300万的部分，我会退差价。

小王：涨到350万，我能赚47万？

卖家：可以这么说。

小王：明天涨到350万，能退差价吗？

卖家：不能，这是欧式期权，必须在4月1日行权。

小王：明白了。

认沽期权（看跌期权）

老赵想卖房，与中介谈判。

中介：现在房子不好卖，4月1日只能保证300万，接受吗？

老赵：行，怎么收费？

中介：先交3万定金。

老赵：卖房还要交钱？

中介：这是规则，交了定金，我保证4月1日给你300万。

老赵：房价跌了怎么办？

中介：跌了也给你300万，我赔。

老赵：涨了呢？

中介：还是300万，赚了算我的。

老赵：我能放弃吗？

中介：可以，但定金不退。

老赵：不放弃的话，是不是给我303万？

中介：不是，这3万是定金。

老赵：那房价跌了我能放弃吗？

中介：可以，退你差价。

老赵：明白了。