董少鹏

7月22日,科创板迈入成立周年。新纳入的上证综合指数成分中包含了科创板的上市证券。23日起,上证科创板50成份指数实时行情将正式亮相。这标志着我国资本市场在增量与存量融合的改革进程中步入新阶段。

科创板引领改革:开启资本市场新篇章

首先,创新融资与并购通道不拘一格。

资本市场本应服务实体经济,但过去我国资本市场对此响应不够积极。自2024年全国金融工作会议后,资本市场在多方面推出了改革措施。科创板建设,作为习近平总书记亲自部署的项目,为资本市场改革注入了活力。

科创板一年来,满足了企业多样化的上市需求,实现了制度创新,为不同发展阶段的企业提供了融资途径,甚至亏损、红筹架构、特别表决权公司也能上市。同时,并购重组制度得到优化,提高了资产整合的效率。华兴源创的重组案例已经落地。

这一制度设计同样适用于其他市场板块。创业板市场在试点注册制的同时,也在探索更市场化的途径。科创板的创新为整个市场改革吹响了号角。

其次,创新驱动迎来广阔市场空间。

我国经济步入高质量发展阶段,科技创新成为关键。科创板旨在培育科技创新企业,推动经济转型升级,引领市场创新资本的形成。

科创板上市企业展现了强大的科创属性,研发投入占比领先。这一板块还诞生了多家市值超千亿元的公司。通过制度创新,激发市场活力,科创板为科技资本转化和风险资本退出提供了通道。中芯国际等重量级企业的上市,展示了科创板的市场承载能力。

期待科创板为市场创新驱动提供新经验,推动经济高质量发展。

最后,资本市场基础制度体系迎来全面升级。

资本市场是直接融资的核心,改革势在必行。党中央决定以增量改革方式推进注册制,启动新一轮市场化改革。

科创板的增量改革效果显著,得到了市场认可。目前,存量改革也已启动。发行注册制改革强调信息披露的真实性和全面性,减少行政干预,确保市场主体在公平竞争的基础上实现优胜劣汰。科创板在多个方面加强了制度匹配,为市场完善留下了空间。

科创板再融资办法已公布,未来将在做市商引入、IPO老股转让等方面进行制度创新。

这一轮市场改革更加市场化、法治化、国际化,更符合实体经济发展需求。市场制度的完善和升级,将促进国际资本参与,推动市场国际化。

随着上证科创板50成份指数实时行情的发布,科创板在科创投资和企业创新中的作用将更加凸显,资本市场服务科技强国的功能将进一步增强。期待资本市场改革继续稳健推进,为实体经济高质量发展提供更强支持。