2018年10月，网络上一篇题为《究竟有没有谎言》的自媒体文章逐渐升温，次日，一篇名为《千亿康美药业闪崩！大存大贷大现金大质押哪个是坑？》的自媒体文章在微信公众平台上发布，掀起了一场金融风波。这场风波最终揭开了一起我国资本市场重大的财务造假案件面纱。证监会调查证实，2016年至2018年间，该公司累计虚增货币资金高达886.8亿元，营业收入虚增291.28亿元，营业利润虚增41.01亿元，利息收入多计5.1亿元。

令人震惊的是，在这长达三年的财务造假过程中，竟无一家会计事务所、基金公司或投行券商察觉异常。案发前夕，仍有券商发布研报推荐，其中中银国际证券连续三个月发布积极报告，预测公司市值与股价。同一时期，其他券商也纷纷看好该公司，尽管康美药业已陷入财务造假疑云。

2019年5月，一家成立仅两年的中国咖啡品牌在纳斯达克上市，却很快被浑水公司发布的长达89页的做空报告指控数据造假。尽管最初瑞幸咖啡否认指控，但最终公司自曝财务造假，证实了浑水的指控。

海外资本市场中，发现财务造假的多为投资机构，而国内市场却鲜见做空报告，即使有“卖出”评级报告，也极为罕见。券商研报往往忽视市场实际情况，一味唱多。

康得新的案例中，尽管有媒体早先提出质疑，但直至五年后才确认财务造假。券商研报对此却视而不见，甚至有券商将康得新与3M相提并论。

这些中介机构与上市公司利益一致，缺乏应有的职业怀疑精神，导致财务造假行为长期未被揭露。一位退休的董秘指出，高端食材只需简单烹饪，暗喻财务造假手法并不复杂，却被众多精英忽视。