股份有限公司（以下简称“公司”）于2月19日宣布，已接获湖北省联合发展投资集团有限公司（简称“联发投”）提供的国家市场监督管理总局签发的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，从而使得公司对湖北联发投的控制权确定性进一步增强。

公司表示，此次收购动作主要分为股权受让、表决权放弃和定增三大步骤。在股权受让阶段，武汉联投置业有限公司（简称“联投置业”）协议受让上海三湘投资控股有限公司（简称“三湘控股”）以及公司实际控制人黄辉共计约2.95亿股流通股，占总股本的25%。

同时，三湘控股和黄卫枝分别放弃所持公司8.2%和1.8%股权对应的表决权，直至联投置业及其一致行动人持股比例与黄辉、三湘控股、黄卫枝、黄建等人持股比例的差额超过10%。放弃表决权的期限届满后，相关权利将自动恢复。

值得关注的是，根据三湘印象2024年11月16日签订的协议，联投置业受让的25%股权总价款约为17.325亿元，每股转让价约5.87元。据此估算，联发投对三湘印象的估值为69.3亿元，而三湘印象截至2024年9月末的所有者权益为41.5亿元，溢价幅度接近67%。

香颂资本董事沈萌表示，溢价收购在市场交易中属常见现象，联发投为获得实际控制权及维护控制权的各项措施，必须提高溢价水平，溢价的多少是双方谈判的结果。

在定增新股方面，三湘印象曾披露，联发投将认购不超过3.54亿股A股股票（占发行前总股本的30%），发行价2.88元/股，用于补充流动资金。

交易完成后，联发投将持有三湘印象23.08%的股权，并通过联投置业持有19.23%，总计42.31%，成为公司实控人。原实控人家族的持股比例将从46.79%降至16.76%。

三湘印象成立于1996年，主要从事房地产开发，并涉足旅游演艺行业。近年来，公司收缩房地产业务，聚焦文化产业，但房地产销售仍是主要收入来源。

联发投此次入主，可能意在开辟湖北国有资产化新路径。沈萌认为，联发投旗下的地产业务若不通过资产间接上市，将难以独立上市。

联发投的业务涵盖产业园区运营、城市更新、城市运营、保障性住房等多个领域。中诚信国际评级报告显示，联发投在科技工业园和新城开发方面有大量投资。

此外，双方协议规定，联投置业在交易完成后，将逐步将其持有的与三湘印象构成同业竞争关系的资产注入公司，以提升其经营规模和盈利能力。