【股市动态】

恒安嘉新IPO遇阻，警示函直指信息披露不一致

10月31日，恒安嘉新（北京）科技股份公司科创板IPO进程再生变数，中国证监会对其及保荐机构中信建投证券、两名保荐代表人出具警示函，指出其信息披露存在前后不一致且实质性差异的问题。此前，证监会已于8月30日晚间公告不同意恒安嘉新首次公开发行股票注册，成为科创板IPO注册首例失败案例。

IPO日报：恒安嘉新遭警示函否决 联瑞新材客户真实性引质疑

【市场分析】

共创草坪盈利难题：规模全球领先，主营业务盈利难

共创草坪以其全球领先的市场份额引人注目，但招股书显示，公司盈利并非依靠主营业务。尽管公司人造草坪年产量近4000万平方米，市场地位举足轻重，但净利润却依赖出口退税、补助等非经常性收益。2016年至2019年上半年，公司净利润在扣除相关优惠后所剩无几。

【企业调查】

联瑞新材客户真实性受质疑，科创属性存疑

联瑞新材的招股书显示，其客户东超新材采购额达数千万元，但东超新材社保人数为零，令人怀疑其订单真实性。同时，东超新材自身也生产同类产品，其采购行为令人费解。

【研发投入】

吉贝尔科创板IPO研发投入偏低，能否成功引关注

吉贝尔招股书显示，公司研发费用相对较低，尤其是与销售费用相比。公司解释称，目前正处于初期发展阶段，资金规模和研发实力有限。但相较于同行业公司，吉贝尔的研发费用率仍低于平均水平。

【行业动态】

国台酒业IPO挑战重重，高库存成上市障碍

国台酒业在高速增长的背后，存货高达12.16亿元，远超全年营收。白酒行业专家指出，国台酒业的增长模式非良性，高库存和高负债难以持续。此外，国台酒在市场渠道的覆盖率不高，线上线下销售均表现平平。

【全球市场】

阿里巴巴拟年内港股IPO，筹资目标200亿美元

阿里巴巴计划在年内启动港股IPO，筹资100亿至150亿美元。市场猜测，阿里巴巴此前提高普通股授权数据并实施股票拆分，或与港股二次上市有关。尽管阿里及港交所对上市传闻保持沉默，但市场对阿里的上市动作充满期待。

【交易所动态】

港交所：下半年IPO申请活跃，不评论阿里上市传闻

港交所表示，今年上半年新股市场表现良好，共84家公司上市，集资额达698亿港元。下半年IPO申请依然踊跃。对于阿里巴巴的上市传闻，港交所表示不评论个别公司情况。

【股市现象】

次新股走势分化，机构席位推动强势股

A股次新股板块出现两大变化：新股上市连续涨停天数减少，开板后走势分化。部分股票继续创新高，而有些则快速破发。市场分析认为，机构席位的参与是强势股形成的关键因素之一。