随着资本市场的不断发展，新股发行配售作为企业融资的重要环节，日益受到市场参与者的关注。新股发行配售不仅关系到企业的融资效率，还影响到投资者的投资收益。本文将从新股发行配售的定义、配售方式、影响因素以及我国新股发行配售的现状和改革方向等方面进行探讨。

一、新股发行配售的定义

新股发行配售是指企业在发行新股时，将股票按照一定比例分配给投资者的一种方式。通过配售，企业能够筹集到所需的资金，投资者则有机会参与企业的成长和盈利。

二、新股发行配售的方式

1. 网上配售：指通过证券交易所的交易系统，将新股按照投资者提交的申购数量和价格进行配售。这种方式主要适用于面向公众投资者的网上发行。

2. 网下配售：指将新股按照一定比例分配给机构投资者和特定投资者。这种方式主要适用于面向机构投资者的网下发行。

3. 战略配售：指将新股按照一定比例分配给战略投资者。战略投资者通常承诺在一定期限内持有股票，并参与企业的经营管理。

4. 老股转让：指企业在发行新股时，原有股东将部分老股转让给投资者。这种方式有助于提高企业的市场认可度。

三、影响新股发行配售的因素

1. 市场环境：市场环境的好坏直接影响到新股发行配售的结果。在市场行情较好时，企业容易筹集到资金；而在市场行情较差时，企业融资难度加大。

2. 企业基本面：企业的基本面包括盈利能力、成长性、行业地位等，这些因素都会影响到投资者对新股的认可程度。

3. 发行价格：发行价格的高低直接关系到企业的融资成本和投资者的投资收益。合理定价有利于吸引投资者参与。

4. 配售比例：配售比例的设定要考虑到企业的融资需求和投资者的利益。过高或过低的配售比例都可能影响到配售结果。

5. 政策因素：政策因素包括监管政策、税收政策等，这些因素都会影响到新股发行配售的顺利进行。

四、我国新股发行配售的现状

近年来，我国新股发行配售制度经历了多次改革，逐步形成了以网上配售为主、网下配售为辅的发行方式。在配售过程中，监管机构对发行价格、配售比例等方面进行了严格规定，以确保市场公平、公正。然而，在实际操作中，仍存在一些问题，如发行价格偏高、配售比例失衡等。

五、我国新股发行配售的改革方向

1. 完善发行定价机制：通过引入市场化的发行定价机制，使发行价格更加合理，提高投资者的投资收益。

2. 优化配售比例：根据企业的融资需求和投资者的利益，合理设定配售比例，提高配售效率。

3. 强化监管力度：加强对新股发行配售过程的监管，严厉打击违法违规行为，维护市场秩序。

4. 推进注册制改革：逐步推进注册制改革，简化发行程序，提高发行效率。