网贷行业正努力寻找新的发展方向。

在“双降”和“三降”政策的持续影响下，上市互联网金融平台的财务报告并不像过去那样亮眼。7月11日，宜人贷公布了2024年第一季度的财务报告，其借款规模和盈利水平均出现了不同幅度的下滑。

今年年初，一份关于网贷机构分类处理和风险防范的指导意见（175号文件）发布，明确指出网贷机构应以退出为主，并提出网贷平台可以考虑转型为网络小额贷款公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。然而，在最近召开的网络借贷风险专项整治工作座谈会上，监管部门对网贷转型方向的引导出现了变化，未提及助贷转型模式，只提出对于资本实力和专业管理能力较强的少数机构，允许并鼓励其申请转型为网络小额贷款公司、消费金融公司等。

助贷业务缺乏政策支持；互联网小额贷款的杠杆率较低，牌照发放已暂停；消费金融公司的门槛较高，网贷平台的转型之路充满挑战。

头部平台的关键数据出现下滑

7月11日，宜人贷在完成业务重组、高层换血后的首份财报显示，借款规模和盈利水平都有所下降。

数据显示，2024年第一季度，宜人贷实现净收入19.8亿元人民币，净利润3.69亿元人民币，同比分别下降47%和31%。与2024年第四季度相比，净利润也环比下降约35%。2024年第四季度，宜人贷的净收入为12.71亿元，调整后的净利润为5.65亿元。

对于合并报表后规模和盈利下降较多的解释，宜人贷方面表示，借款规模和盈利同比均出现下降，主要是受到宏观环境和监管政策的影响，今年的主要目标是风险控制，因此提高了风控标准，限制了借款规模。

值得注意的是，在宜人贷完成业务整合后，宜人贷品牌更名为宜人金科，主要聚焦于信贷科技和财富管理科技两大核心业务板块。记者注意到，整合后的宜人金科公司高管层发生了大规模变动。

宜人金科董事会主席、宜信公司创始人兼CEO唐宁担任整合后宜人金科的CEO。由于个人原因，方以涵辞去宜人财富CEO职位，裴益川卸任首席风险官。

“被收购”成为生存策略

实际上，目前一些正处于转型期的中小型平台面临着众多挑战。一位网贷平台的相关人士告诉记者，为了符合监管要求，他们所在的平台一直在压缩业务规模，目前的全年营收仅与过去单一季度的水平相当。

随着监管层持续推行“三降”政策，网贷平台的生存空间越来越小，清退行动开始加速，平台数量逐月减少，风险逐渐得到释放。

记者了解到，截至今年5月底，继续开展出借业务的运营机构数量已降至707家，较2024年初下降了57%；借贷余额较2024年初下降了27%，出借人次下降了75%；行业借贷规模和出借人次已连续11个月呈下降趋势。

一方面，部分平台主动退出市场；另一方面，一些大型平台也在积极布局。值得注意的是，“被收购”已成为近期网贷平台寻求合规发展的一个途径。

例如，7月11日当天，宜人金科宣布与北京道口贷科技有限公司（以下简称“道口贷”）达成收购意向。收购完成后，道口贷将成为宜人金科的全资子公司。

在此之前，京东也入股了一家网贷平台——厦门易汇利网络借贷信息中介服务有限公司（以下简称“易汇利”）。记者从企查查信息了解到，6月19日，易汇利发生了多项工商登记变更。目前，公司的股东为天津京东英华贸易有限公司（认缴金额为4亿元人民币，持股比例为80%）和国贸启润（上海）有限公司（认缴金额为1亿元人民币，持股比例为20%）。工商信息显示，天津京东英华贸易有限公司是京东数字科技控股有限公司的全资子公司。

转型之路充满挑战

在网贷备案不断推迟、前景不明的背景下，网贷平台纷纷尝试转型，头部平台正在掀起一场转型“助贷潮”。

第一财经记者观察到，自去年以来，许多网贷机构开始转型助贷，机构资金来源的比例不断提高。多家网贷平台的财务报告显示，助贷业务正成为平台重要的盈利来源。

拍拍贷的一季度报告显示，公司一季度营收14.58亿元，主要由于信贷撮合费的增长，通过信托投资贷款的利息收入增加，助贷业务的占比持续提升。机构资金促成的借款金额已从2024年第四季度的20.4%上升至2024年第一季度的30.9%。

乐信也将重心转向了助贷业务。此前，乐信与工商银行、民生银行等19家金融机构签署了战略合作协议，金融合作伙伴数量已超过100家。在今年一季度新发放的贷款资金中，乐信平台上超过70%的新增借款来自金融机构，通过为各类金融机构提供服务而获得的收入为9.11亿元。

西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文对第一财经记者表示，网贷平台转型助贷面临诸多困难：一是需要具备低成本的客户获取能力（线上和线下）；二是需要积累历史数据，形成历史逾期率和违约率的数据预测；三需要拥有足够的资本。

“银行与助贷机构的合作通常是授信额度模式，能获得多少额度取决于银行对助贷机构风险控制能力的评估，以及该助贷机构的兜底能力。对于无兜底助贷的挑战在于，助贷机构筛选的资产真实逾期率和坏账率水平超过银行的容忍度，银行很难通过索要高息来覆盖高坏账。”陈文表示。

第一财经记者在采访中了解到，即使表面上助贷机构不提供兜底，但通过关联担保公司或第三方担保公司提供担保已成为网贷平台与金融机构合作助贷的一种形式。

公开信息显示，目前趣店、拍拍贷等上市网贷平台都已成立了融资担保子公司或关联担保公司。“这也是为什么近期融资性担保公司受到热捧的原因。”陈文说。

然而，监管部门对“助贷”转型方向的态度变化引起了市场的关注。

在之前的175号文件中，为正常运营的网贷平台指明了三条道路：转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。由于转型为网络小贷公司等途径门槛较高（资金来源受限、资产出表困难），并不是很理想。因此，“助贷”成为了网贷平台求生的首选。然而，在最近互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开的网络借贷风险专项整治工作座谈会上，监管部门的表述变为：对于资本实力和专业管理能力较强的少数机构，允许并鼓励其申请转型为网络小额贷款公司、消费金融公司等。

“不再提及助贷，可能意味着监管部门不鼓励这种模式，以防止风险从网贷行业传导至银行系统。”陈文认为，未来助贷规范的可能是：推动助贷机构持牌，或者由监管部门设定相关标准，由金融机构确定合作助贷机构的白名单机制。