债券信息服务

一、债券信息披露

债券信息披露分为发行前、发行后和存续期间三个阶段。发行前包括发行文件、募集说明书、评级文件、法律意见书等；发行后包括发行结果；存续期间包括评级文件、财务报告、付息兑付公告、重大事项公告等。不同市场对信息披露的要求不同，银行间债券市场和交易所的信息披露要求也不同。银行间债券市场的披露信息可以通过中国债券信息网等网站获取，交易所披露信息可以通过证监会指定网站获取。

中央结算公司通过网站、业务操作平台、新媒体等渠道全方位进行信息披露的市场服务。中国债券信息网是中国债券市场的专业化信息平台，是发行人信息披露指定渠道和市场参与者获取业务信息的主要途径。为推动绿色债券规范发展，中央结算公司已上线绿色债券环境效益信息披露门户和绿色债券数据库，可供用户查询、下载绿色债券环境效益信息数据、中债绿色债券指数和绿色债券相关政策要闻、研究成果。为配合债券市场开放整体布局，中央结算公司持续加强国际化能力建设，启动建设国际客户端，积极推进网站英文化并丰富信息含量。

二、债券统计

中央结算公司作为中央托管机构，向市场及监管机构提供一系列权威、标准化、成熟的公共统计产品，公开发布债券基本资料、结算行情统计、基准回购利率指标、统计月报、债券市场月度分析报告、年度分析报告、市场风险监测报告等。

1. 公共统计。使用全市场的数据，反映市场规模、趋势等总体信息。服务对象是债券市场投资人、发行人、主管部门，旨在提高市场透明度，帮助参与机构深入了解债券市场，满足投资人投资分析和决策的需要。通过近20年的积累，中债统计覆盖银行间债券市场全貌，在统计数据的发布内容、发布时间等多项指标上已达到甚至超过国际先进水平。中债统计分为统计数据和统计分析报告，统计数据包括债券资料、结算行情、基准回购利率指标、统计月报等。其中，债券资料记录每一只在中央结算公司登记的债券要素及其生命全周期的详细信息；结算行情实时反映债券市场的价量走势；基准回购利率指标客观准确地反映全市场流动性状况；统计月报每月定期发布8张固定格式的常规统计报表和若干张专项统计报表，报表内容包括债券市场的一级市场发行、二级市场交易结算、投资人持有结构等债券全生命周期业务发生情况；统计分析报告客观反映市场最新变化和走势情况，定期撰写并发布的报告包括日报、月报、年报，辅助投资人投资决策，受到市场普遍关注。

2. 我的统计。作为中债统计数据的核心组成部分，地方政府债券发行人“我的统计”专项统计报表通过客户端向地方政府债发行人提供本地区地方债的全方位数据，统计时段、预算口径、债券类型等均可由客户根据自身统计分析自由设置，提供地区债券总览、一级市场情况、二级市场情况、存续情况、付息兑付、承销团成员表现及参考信息等21个功能点及报表。中央结算公司以客户需求为导向，定期走访地方财政厅，主动挖掘潜在数据需求，每年对“我的统计”进行迭代优化，为地方财政厅的债务管理和承销团管理工作提供数据服务。

三、中债信息产品

中央结算公司全资子公司——中债估值中心围绕基准定价职能，自1999年编制发布中国第一条人民币国债收益率曲线以来，不断丰富产品体系。目前提供中债价格指标、中债分析工具、中债咨询与解决方案三大产品和服务板块，其中中债价格指标产品已发展成为国内债券市场权威基准定价，以及全面反映人民币债券市场价格及风险状况的指标体系，有效促进了债券公允价格形成和市场透明度的提升，其应用领域逐步从债券市场扩展至其他金融市场甚至是非金融市场，已成为国家财政政策与货币政策实施的重要参考指标，以及主管部门市场监测的有力工具，有效衔接配合了利率市场化、人民币国际化等国家金融战略的实施。中债价格指标产品在金融机构前中后台业务中有着广泛深入的应用，涵盖债券交易定价、风险管控、会计计量、业绩评估等业务环节。中债价格指标产品目前由中债收益率曲线、中债估值、中债指数、中债风险与合规产品、中债参考数据、中债行情数据六部分构成。

（一）中债收益率曲线

中债收益率曲线是反映当前中国债券市场上相同信用等级、不同待偿期限利率水平的曲线族系。中债债券收益率曲线包括国债、政策性金融债、公司信用类债券、资产支持证券等完整曲线族系。根据不同利率种类又分为到期收益率曲线、即期收益率曲线、远期收益率曲线。1999年中国第一条国债收益率曲线由中央结算公司发布。目前中债收益率曲线覆盖了中国债券市场所有债券品种和所有信用级别。截至2022年末，中央结算公司每日日终发布各类收益率曲线总计超过3500条，其中，到期曲线231条，即期曲线212条和远期曲线3082条。

作为中债价格指标系的基础依据，中债国债收益率曲线具有国内经济先行指标的作用，同时是各类金融资产的定价参考基准以及市场风险管理及投资业绩考核的计量参考，可用作股权类证券和国债期货等金融衍生工具定价的参考，商业银行存贷款及内部转移定价的参考和协议存款定价的参考。2004年起央行和财政部在定期发布的相关政策报告中持续引用中债收益率曲线和指数，以反映债券市场整体情况；2009年开始财政部代理招标发行地方政府债以中债银行间固定利率国债曲线为定价基准；2010年原保监会将中债银行间固定利率国债即期收益率曲线的3年移动平均线作为保险业保险准备金计量参考；2011年开始财政部招标发行50年期固定利率记账式国债以中债银行间固定利率国债曲线为定价基准；2014年中债关键期限国债收益率曲线开始在财政部网站逐日发布；2015年12月，国际货币基金组织（IMF）批准中债3个月期国债收益率作为人民币短期债务工具代表性利率纳入SDR利率篮子，成为加权平均构成SDR利率的全球五个组成利率之一，并于2016年10月1日正式启用；2016年6月15日起人民银行网站发布中债国债收益率曲线、中债商业银行债收益率曲线和中债中短期票据收益率曲线；2016年国家开发银行、中国农业发展银行、进出口银行在其网站上分别展示中债国开债收益率曲线、中债农发行债收益率曲线和中债进出口行债收益率曲线；2017年12月，在上海发布SKY指标（上海关键收益率）；2018年4月，中债国债及其他债券收益率曲线在中国银行保险监督管理委员会中英文网站发布；2018年10月，中债国债收益率曲线在国债协会网站发布；2019年5月，首次向全球发布中资美元债价格指标产品，进一步丰富“上海价格”体系，为上海国际金融中心建设发挥积极作用；2019年9月，发布中债离岸人民币中国主权债及政策性金融债收益率曲线及估值，客观反映离岸人民币债券市场情况；2019年12月，中债国债收益率曲线在中国资产评估协会网站发布。2021年1月，支持财政部在网站首次公布2年期关键期限国债收益率。2022年3月，支持财政部发布“财政部-中国地方政府债券收益率曲线”，客观有效反映市场行情变化，为地方债一级发行定价提供有效参考，有助于提高地方债市场的流动性和透明度。

2022年，新增发布曲线100余条。1月发布“中债浮动利率政策性金融债(LPR-1Y)点差曲线”及“中债浮动利率个人住房抵押贷款资产支持证券(LPR-5Y)点差曲线(AAA)”；6月推出中债证券公司次级债收益率曲线”族系；12月发布“中债保险公司资本补充债收益率曲线”族系。

（二）中债估值

中债估值主要采用中债收益率曲线对估值对象未来现金流进行贴现生成，每日向市场发布，并附一系列相关指标，可用作公允价值计量、市场风险监测以及交易定价参考。

目前中债估值已涵盖债券、优先股、流通受限股票、公募Reits及流通受限份额、信用风险缓释工具、理财直接融资工具、银行理财投资的非标准化债权资产、银登信贷资产、保险资管产品、信托产品等金融资产。每日发布各类资产估值已超过13万条，其中债券估值超99000条，包括所有在岸各币种的可流通债券，以及中资美元债、中资欧元债及离岸人民币债等境外债券。

中债估值产品已取得深度应用：中债估值是人民银行监测银行间债券市场异常交易的参考指标，是证券业协会及基金业协会债券市场异常交易监测的重要基准。基金业协会发布的《基金估值指引》推荐对持有的债券的净值计算可采用中债估值；会计师事务所采用中债估值作为审计标准；中债估值作为债券公允价值在担保品管理服务中应用于市值监控，包括逐日盯市，自动增补、退还等功能，并在担保品违约处置阶段作为标的债券的公允价值。中债估值还被财政部、国税总局采纳作为增值税计算中债券买入价公允价值。保险资产管理业协会发布的《保险资产管理产品估值指引（试行）》明确推荐中债-中保登保险资产管理产品估值作为保险资产管理机构及产品投资人在确定保险资产管理产品公允价值时优先使用的第三方估值数据。

（三）中债指数

中债指数旨在客观且多角度地反映中国债券市场的走势情况，同时为投资者提供多元化的指数标的。自2002年中债指数开始发布以来，经过不断的完善和改进，已日渐形成了一个指标丰富、覆盖面广的指数体系。中债指数的应用范围在不断发展，全国社保基金理事会、商业银行、保险机构、证券公司、基金公司等越来越多地境内外的机构使用中债指数作为业绩考核的基准或投资组合的跟踪标的。目前，中债指数产品体系按编制方法的不同分为中债总指数族、中债成分指数族、中债策略型指数族、中债外币计价指数族、中债iBoxx指数族、中债定制指数族、中债碳系列指数族、中债绿色系列债券指数族、中债利率指数族、中资美元债指数族、离岸人民币债指数族、中债主题指数族、中债多资产指数族十三大系列。截至2022年末，中债指数每日发布指数约1500余只。

随着中债指数的发展以及市场需求的不断深化，中债指数的应用领域也在不断延伸，已逐渐成为境内基金领域重要的业绩比较基准和跟踪标的。截至2022年末，已有4000余只基金使用中债指数作为业绩基准，31只中债指数已成为136只境内外基金产品及多只资管产品与衍生产品的投资跟踪标的。

表1 境内各类基金业绩基准使用债券指数情况（按数量）

表2 境内各类基金业绩基准使用债券指数情况（按规模）

在国际市场中跟踪中债指数的ETF产品先后在中国香港、美国、中国台湾和新加坡市场挂牌上市，多只基金成为当地市场的首发创新产品。2017年，中央结算公司正式成为指数行业协会（Index Industry Association, IIA）在中国境内的第一家机构成员。2018年，世界银行使用中债利率指数作为人民币投资的业绩参考基准；与IHS Markit公司合作发布面向境外投资者的首批中债iBoxx联合品牌指数；多只绿色及可持续发展系列指数先后在卢森堡交易所、MOX挂牌展示，展现中国绿色金融发展成果。2020年，跟踪中债-工行1-10 年国债及政策性金融债指数的产品NikkoAM-ICBCSG China Bond ETF在新加坡交易所上市，且支持人民币、美元、新加坡元三币种交易。

在绿色及可持续发展领域，中债指数首创实质绿样本券识别理念，于2016年发布了中国首批绿色债券指数、全球首只气候相关债券指数；2021年碳中和债券开始起步，中债指数发布中债-碳中和绿色债券指数，浦发银行挂钩该指数推出首只面向个人投资者的“碳中和”主题结构性产品；并联合全国碳市场参与机构先后成功发布中债-中国碳排放配额现货综合价格指数、中债-中国碳排放配额挂牌协议价格指数、中债-电力行业优质转型企业信用债指数，多维度反映全国碳排放权交易市场的行情走势和流动性水平，引导债券市场对企业绿色转型领域的长期关注与支持，助力国家重大战略部署落地；2022年，由交银理财发行的挂钩中债-交行长三角ESG优选信用债指数的理财产品成功募集，该理财产品是中债ESG指数在银行理财产品中的首次落地应用。同年，该指数成功应用于首只开放式长三角ESG主题债券基金；2022年10月，银河证券发行了分别挂钩中债-绿色债券综合指数、中债-碳中和绿色债券指数的收益凭证；2022年12月，与北银理财联合对外发布的中债-北银理财绿色发展风险平价指数，是首只中债多资产定制指数，具有里程碑意义；随着绿色及ESG投资理念不断深化，中债指数先后与华夏理财、国寿资产、工商银行、天风国际、交通银行、平安理财、浦发银行、中信证券、平安人寿、天津银行、北银理财、申万宏源等机构合作推出策略类和地区主题的绿色ESG指数，推动多领域的绿色ESG产品创新。

在深耕人民币债券指数编制的同时，中债指数始终坚持创新、精益求精，指数业务和服务不断向纵深、横向发展。2021年，中债指数推出指数业绩归因，是国内首家推出该项服务的指数供应商，该项服务旨在精细化拆解指数收益来源，高效赋能市场机构投资专业化管理。2022年，中债指数进一步拓展指数编制领域，指数族系突破性地从固定收益类指数扩展至多资产指数领域，标志着其从固定收益