在操作实务中，若个别基金对特定股票持仓过多，可能会因为股价波动、赎回操作等因素，造成基金超出“单一股票持仓市值占比不超过基金净值10%”的监管红线。

业内专家指出，年末将至，基金经理在追求年度业绩的同时，更应严格把握合规风险，为个股持仓保留充足的安全边界。

28基金重仓股持仓超限现象解析

据统计，部分基金的个股持仓市值占比已突破规定上限，依据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十二条的规定，基金的投资不应超过基金资产净值的10%持有单一公司发行的证券。

实际情况显示，这一规定并非总能得到遵守。根据Wind资讯数据，三季度末，至少有15只偏股混合型基金及13只灵活配置型基金的个股持仓市值超过规定比例。

大多数情况下，个股持仓市值占比略超10%，但未触及11%，然而，至少有8只股票持仓市值占比超过11%，最高达到12.94%。

某些基金持仓高度集中，多只股票市值占比超过10%。以国融融盛龙头严选A为例，其三季报显示，前十大持仓股中有5只超过基金净值的10%，其中源杰科技占比高达12.94%，前十名股票市值之和占比净值高达92.3%。

业内分析，基金单一股票持仓超限通常可分为被动与主动两种情况，被动超限多因个股停牌、赎回等客观因素，而主动超限则可能是因为基金经理为提升短期业绩而加大持仓，面临合规风险。

例如，格林创新成长基金曾因重仓股连续上涨而出现被动超限，格林创新基金已按照规定调整持仓比例，确保合规。

专家表示，基金持仓集中度的高低各有利弊，关键在于基金经理的投资策略和市场判断。在追求业绩的同时，应重视合规风险，发挥分散投资的优势，避免因单一股票的大幅波动对基金净值造成不利影响。

王蕊认为，公募基金的核心价值在于分散投资，基金管理人在看好某只股票时，也应遵守合规底线，为个股持仓预留安全空间，而不是孤注一掷，损害投资者利益。