在过去三个月中，共有48只新股上市，其中首日破发率仅为13%（不含北交所的9%），首日平均涨幅高达118%（不含北交所的114%），而五日平均涨幅则为80%（不含北交所的81%）。值得注意的是，近一个月上市的17只新股均未出现破发情况，首日平均涨幅更是达到了124%。因此，上市首日逢高卖出依旧被视为最佳策略。

以下是对12月12日新股申购的分析（股票代码：001358）：

1. 公司概况：该公司为主板上市公司，属于申万行业的基础化工-化学制品领域。

绍兴兴欣新材料股份有限公司专注于有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括哌嗪系列和酰胺系列等，其中哌嗪系列产品占公司主营业务收入的85%左右，广泛应用于电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。公司由叶汀控股，实际控制人同样为叶汀，占总股份的51.94%（发行前）。

(1) 收入结构：哌嗪系列产品营收占比达88%，毛利率为37%。

(2) 成长性与现金流：近三年营收年化复合增速为35.54%，归母净利润年化复合增速为51.71%（扣非后为54.13%），业绩增长迅速，但现金流质量较低。

(3) 盈利能力与资本结构：2022年公司总体毛利率为41%，净利率为27%，资产周转率为1.24，ROE为37%（ROIC为41%），资产负债率为24%，有息负债为0.28亿。公司具有高利润率和高周转的特点。

(4) 产业链与上下游：公司处于精细化工行业，主要涉及哌嗪和酰胺等细分市场。作为行业领先的哌嗪衍生物生产商，公司凭借技术实力和产品质量，已获得众多下游客户的认可，包括电子化学品领域的韩国东进、环保领域的益康生和华时捷、聚氨酯领域的常州德烨、石家庄成阳和石家庄合佳等。上游供应商较为集中，前五大供应商采购占比达79%，前五大客户销售占比为44%。

(5) 竞争格局与市场地位：根据IndustryARC的哌嗪市场预测报告，2022年全球哌嗪市场规模约为4.196亿美元，公司哌嗪系列产品收入占全球市场份额约为23.81%，在哌嗪衍生物种类、产能及性能等方面均处于行业领先地位。

(6) 募投项目：公司计划募集资金5.5亿元（实际募集9亿元，超募3.5亿元），其中拟用于建设项目3.98亿元，补充流动资金1.52亿元。

(7) 短期业绩：公司预计2023年营收增速为-12.2%至-6.9%，归母净利润增速为-21.97%至-12.4%，2023年业绩将有所下滑。

2. 发行估值：发行价为41元，总市值为36.1亿元（流通市值9亿元），归母净利润ttm为1.62亿元（预计全年业绩1.63亿至1.83亿元），发行市盈率PElyr为17.43倍（对应2022年归母净利润和扣非净利润孰低），滚动市盈率PEttm为22.33倍（对应归母净利润ttm）；对应2023年预计净利润中值（1.73亿元）的市盈率约为20.86倍。

(1) 相对估值（与可比公司比）：PElyr与可比公司相当（17倍），PEttm低于可比公司均值（56倍）。

(2) 相对估值（与行业比）：PElyr略高于证监会行业估值（15倍），PEttm略低于申万行业估值（23倍）。

(3) DCF绝对估值（与自己比）：发行价接近低情景（10%长期CAGR）的内在价值。

(4) 行业新股表现。

综合判断：该公司具备一定的技术门槛和行业地位，盈利能力强，估值合理偏低，建议积极申购。新股申购等级：积极申购>谨慎申购>放弃申购（前两者均可申购）。