华康医疗（301235.SZ）在距离上次IPO募资9.5亿元仅一年半之际，再次启动融资计划。最新公告显示，公司计划通过发行可转债向不特定对象募集资金7.8亿元，资金将用于多个项目升级及补充营运资金。

鄂股动态：华康医疗IPO后一年半再募资，双主业战略能否持续驱动高增长？

近期，华康医疗在快速发展的同时，面临经营性现金流减少和应收账款增加的挑战。公司负债攀升至8.75亿元，经营性现金流净额出现-2.51亿元的倒挂。公司解释称，这一现象与业务增长阶段有关。然而，自2024年下半年以来，现金流净额的下滑趋势明显，主因是存货和应收项目的增加。

华康医疗的应收账款从2024年底的11.03亿元增至12.32亿元，公司坦言面临经济衰退、行业不景气等风险。尽管如此，公司依然预测主营业务净化板块的增长空间巨大，预计医疗基建的红利期还能持续3至5年，并计划布局实验室业务。

为了弥补现金流短缺，华康医疗一方面通过提高银行授信额度和增加短期借款来保障经营能力，另一方面计划通过发行可转债筹集资金。公司透露，本次可转债发行与“二主三副”业务布局紧密相关，即以“医疗专项与实验室集成化整体解决方案”为主，辅以其他业务。

华康医疗上半年在手订单约22.09亿元，其中净化业务订单占比约90%。公司还计划投入资金建设新的医疗配套产品产能，以及发展医疗耗材配送市场。尽管医疗耗材业务收入有所下降，但公司认为新建项目将有助于提升市场份额。

此外，华康医疗正积极拓展实验室业务，预计未来3至5年实验室板块将与医疗净化板块并驾齐驱，成为公司的双主业。公司表示，目前已跟踪一些实验室订单，预计下半年将有所收获。