在美国，9月份制造业与服务业的走势继续分化，就业数据超出预期，降息对利率敏感行业如房地产的推动作用开始显现，市场普遍预期经济能够实现软着陆。美联储首次降息50个基点，市场对美联储的支持信心增强，对软着陆的降息操作保持持续。

在国内，随着政治局会议对稳定增长的重视程度提高，稳增长政策力度加大，市场信心显著恢复。9月我国制造业PMI略有改善，服务业活动有所下降，建筑业活动小幅上升。8月工业企业利润下降，尤其是中游行业利润明显减少，名义库存略有下降，实际库存继续补充。

在市场策略方面，近期政策的超预期出台导致市场情绪大幅波动，债券市场回调明显，尤其是长期利率上升幅度较大。短期内，债券市场的风险主要关注财政政策的实施力度和股债市场的跷跷板效应带来的赎回压力。近期多项政策密集出台且超出预期，市场对财政政策的积极性充满期待，风险偏好提升，股市情绪高涨，部分资金从债市撤出，短期债券市场可能面临调整压力。中期来看，政策效果显现尚需时间，货币政策有望保持宽松，债券市场的走势还需观察经济基本面的稳定回升。

博时宏观洞察：政策加码稳增长，市场信心显著回暖

在A股市场，稳增长政策的加强迅速提升了市场风险偏好。在结构上，市场超跌反弹阶段，前期超跌的板块如食品饮料、美容护理、创新药等表现较好。中期来看，财政刺激的节奏和力度仍存在不确定性，预期相对稳定的红利资产配置价值较高。

对于港股，美联储的降息周期与国内经济预期的变化共同作用，使得全球中资股资金面和情绪面都受益。

在原油市场，美联储降息周期有利于短期油价反弹，但中期走势将取决于经济动能的恢复情况以及大选后的能源政策方向。

黄金市场方面，历史上看，黄金在降息周期中往往表现较强，考虑到抗通胀和避险需求，全球央行增加黄金储备将有利于金价长期走势。

投资有风险，选择需谨慎。基金作为一种长期投资工具，其主要功能是分散风险。基金产品不同于银行储蓄，不能提供固定收益预期。投资者在做出决策前，应仔细阅读相关法律文件，充分考虑风险承受能力，理性做出投资选择。基金投资存在市场风险、管理风险、技术风险和合规风险等，投资者需自行承担投资风险。