2023年首季度公募基金持仓揭示市场新趋势 数据来源：Wind

随着公募基金一季度报告的全面出炉，基金持仓的变动及市场的新动向逐渐显露。报告显示，一季度主动偏股型基金股票仓位攀至历史高位。在行业配置上，成长风格的仓位有所增加，计算机、电子、传媒、通信等行业均获得显著增配，然而头部公司持股集中度持续降低。

普遍提升的股票仓位

Wind数据显示，截至3月底，市场共有10708只基金产品。资产净值方面，据中金公司报告，公募基金资产总值从去年四季度的28万亿元增至28.7万亿元，股票资产也从6.2万亿元增至6.3万亿元。

上证指数、深证成指和创业板指在一季度均实现正增长，公募基金股票仓位随市场回温而提升。信达证券统计显示，2023年一季度，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金持股比例分别为91.55%、90.85%、86.18%，较上季度分别上升0.83个百分点、0.94个百分点、1.50个百分点。

主动型基金持仓分布显示，一季度高仓位基金数量占比明显提升，持股水平在90%以上的基金占比达到48.63%，较上季度增长5.04个百分点。

中金公司认为，经济和金融数据持续支持复苏预期，有望逐步提振投资者信心。二季度开始，A股将进入盈利增长周期。当前A股市场整体估值仍处低位，短期波动不影响中期表现，市场机会大于风险。

结构调整下的调仓热潮

一季度，A股市场结构性行情显著。计算机、传媒、通信、电子行业指数分别上涨36.79%、34.24%、29.51%和15.50%，成为市场焦点。公募基金一季报显示，这些行业也成为调仓的热点。

兴业证券统计显示，主动偏股型基金在一季度大幅加仓TMT行业，其中计算机、食品饮料和通信持仓市值分别增长3.79个百分点、0.93个百分点、0.91个百分点，而电力设备、国防军工和银行等行业则遭遇减仓。

德邦证券研报指出，重仓股前500公司中，计算机、电子行业公司数量分别增至38家和50家。

值得注意的是，公募基金一季度持股集中度进一步降低。中金公司研报显示，主动偏股型基金重仓前100公司和前50公司的持股市值占比分别下降至57.4%和43.8%。

热门领域的投资分歧

一季报中还揭示了基金经理对未来市场的看法和投资策略。对于人工智能、数字经济等热门板块，机构态度出现分歧。

广发基金经理傅友兴认为，人工智能是全球最受瞩目的科技创新领域，每一轮科技创新都可能打破现有产业格局，带来新的变革机会。

易方达基金经理陈皓则表示，AI将大幅提升社会生产效率，但当前研究认知尚不足，对相关个股定价能力有限，因此选择暂时保持观望。

广发基金经理刘格菘对光伏、储能、新能源车等方向保持乐观，认为行业估值已处于历史低位，市场对产业链变化的认知和定价尚未充分体现。