券商研报近期频现违规问题，成为市场焦点。一项针对2008年至2024年间超过80万份公司研报的分析显示，尽管券商研报整体表现尚可，但负面评级较少、缺乏长期视角、内容质量有待提升等问题依然显著。

券商研报测评揭示：荐股胜率43%，三大短板待改善

券商研报作为投资者把握市场脉动、洞察行业趋势、制定投资策略的关键参考，其重要性不言而喻。然而，这些研报的实际价值几何，其建议的可靠性如何，一直是投资者心中的疑问。基于此，证券时报数据宝对2005年至2024年A股市场中82.5万余份券商公司研报进行了梳理，并依据特定标准对研报质量进行了评估。

评估结果显示，研报对个股未来半年的股价走势预判准确率不足五成，整体合格率约为43%。具体来看，“买入”评级合格率最低，仅为1.39%，而“中性”评级合格率为10.04%，相对较低。合格率较高的为“卖出”和“增持”评级，分别为70.83%和84.56%。

对于“买入”评级准确率偏低的现象，分析指出，一方面，评价标准偏高；另一方面，券商对“买入”评级的使用过于随意。在所有评级中，“增持”评级研报数量最多，占比近半，而“卖出”评级最少，占比不足0.5%。

在研报质量方面，银河证券和国泰君安的合格率超过74%，表现突出。申银万国和国泰君安在研报数量和质量上均表现优异。从评级类型来看，“买入”评级虽然合格率不高，但也有相当比例的研报对应的股价涨幅在5%至15%之间。

券商研报存在的三大问题是负面评级不足、长期视角缺失和内容质量不高。数据显示，“卖出”评级研报占比仅为0.39%，而“中性”评级也不到14%。此外，券商研报还存在追逐热点、缺乏深度等问题。

近期，监管部门对券商研报业务进行了严格监管，今年上半年已开出42张罚单。券商研报业务的问题，部分源于行业内部的内卷现象，以及考核机制过分强调数量而非质量。监管部门已通过修订规则、加强检查等措施，促使券商提升研报专业性和合规性，以更好地服务于投资者。