在投资领域，策略如同各有特色的剑法，长短各异。有些人或程序善于运用宏观经济、行业趋势与企业盈利来判定市场动态，他们选择长期持有股票，与时间为伴。然而，亦有人或程序不擅长基本面分析，却在预测股票短期涨跌上具备独特洞察力，能通过盘口等数据洞察短期内的股价波动与趋势（尽管胜率不及长期持有策略）。

深度解析：巨源洞察股票T0策略全貌

短线交易因其持仓时间短，所面临的市场风险相对较小，特别是在日内交易中，无需承担隔夜风险，这成为了众多短线高手的战场。这种在一天内完成开仓和平仓的交易策略被称为T0策略，其执行方式可分为手动T0与自动化T0。

手动T0由交易员亲自操作，其中不乏曾从事ETF或美股T0的交易员，如今转战A股市场。自动化T0则交由预设程序执行，一旦捕捉到交易信号，程序便自动下单，速度之快，甚至能通过秒级价格波动获利。

在A股市场实现T0交易，需克服T+1交易制度的限制。港股、ETF、期货等市场本身支持T0交易，但在A股市场，投资者需寻找特殊方法。一种方法是保持底仓，即在前一交易日已持有的股票可以在当日内买卖。另一种方法是融券或收益互换，以此规避市场波动的影响。

T0策略主要承担股票日内波动的风险，是一种相对稳健的策略，其收益曲线通常较为平滑，波动率低，某种程度上可视为固定收益产品的替代。程序化T0的年化收益率一般高于公募债券基金，而手动T0的收益率更高，但业绩报酬也相对较高。两种策略的最大回撤略大于公募债券基金，但整体投资性价比不错。

然而，T0策略的容量有限，手动T0受限于交易员数量和水平，程序化T0则受限于软硬件容量。在10亿以上的规模中，机构投资者占比较高，个人投资者在银行、券商等渠道难以购买到纯正的T0产品。T0策略的收益与市场流动性及股票日内振幅密切相关，市场活跃时收益较高，反之则降低。

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