对公募基金半年报的深度解读：券商资管业务展现新态势

在陆续公布的公募基金半年报中，券商资管在公募基金领域的最新发展动向逐渐明晰。数据显示，12家拥有公募牌照的券商及其资管子公司在今年上半年的公募基金管理总规模实现了5%的增长，其中有4家机构的规模超过千亿元大关。

券商中国的记者发现，在半年报中，一些市场关注的基金经理，如中泰资管的姜诚和东方红资产管理的周云，均分享了他们的最新观点。值得注意的是，在基金季报中，仅披露前十大重仓股，而中期报告和年报则会披露全部持股情况，这也使得基金经理的隐形重仓股得以曝光。

券商资管最新动态出炉：隐形重仓股名单大揭秘！

根据Wind数据，12家持牌机构上半年的公募基金总规模达到7864亿元，同比增长约5.32%。华宝证券的卫以诺分析师指出，这一增长主要得益于QDII、股票型和货币型基金的规模增长，抵消了混合型基金规模的减少。他还提到，12家机构的股票型基金增速稳定，指数型产品规模激增，债券型基金数量也有显著增长。

从各公司规模来看，东方红资产管理以1693.6亿元的公募基金资产净值位居榜首，其权益类规模接近千亿元。中银证券和财通资管分别以1307.68亿元和1237.28亿元的规模位列第二和第三，两者均以债券型基金为主。华泰资管以1097.26亿元的规模紧随其后。卫以诺分析，今年上半年，4家超千亿元规模的机构中，3家规模增长，1家下降，其中东证资管规模下降12%，而华泰证券资管则因货币型基金的增长实现了近150亿元的总规模增量。规模在500亿元以下的机构增速也非常可观，如招商资管和浙商资管，其规模同比增长均超过19%。

姜诚对A股的未来总体回报持乐观态度，他认为当前市场低点可能已经探明，资本市场改革和政策支持为市场创造了更友好的投资环境。周云则认为，在利率长期下行和信用不敢下沉的背景下，估值低且分子端相对稳定的股票将长期受益。他还指出，过去几年成长股的跌幅巨大，部分股票的市值已经非常具有吸引力。

此外，受益于A股市场红利风格的走强，东方红中证东方红红利低波动指数基金表现亮眼，规模也实现了快速增长。基金经理徐习佳和高原表示，当前资本市场估值较低，预期下降，待政策刺激效果进一步显现。他们认为，在经济数据出现拐点、低利率环境保持、经济确认进入复苏之前，红利低波类风格仍然是获取相对收益和绝对收益的较优选择。