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【报告要点】

当前，不锈钢期货的筹备工作正稳步推进，上市步伐渐行渐近。国泰君安期货产业服务研究所已全面启动备战，发布《不锈钢期货系列报告》首篇——《品种属性篇：知己知彼，百战不殆》，预祝投资者收益稳步增长。

不锈钢冷轧是以热轧钢卷为原料，经过酸洗去除氧化皮后进行冷连轧，再经退火处理得到的产品。上海期货交易所指定的交割品牌号为国标06Cr19Ni10或日标SUS304，属于奥氏体300系不锈钢，铬元素含量在17.5%-19.5%，镍元素含量在8%-10.5%，广泛应用于家电、餐具、厨具等领域。交割品的表面加工等级需达到2B标准，通过热处理、酸洗和平整等步骤确保表面光洁度。

在不锈钢现货交易中，贸易商通常按重量从钢厂采购整卷，而在向下游销售时，因下游客户通常需要开平，故冷轧板按体积计价销售。在满足厚度规格的前提下，贸易商倾向于采购实际厚度略小于理论厚度的产品，以降低采购成本。这种负公差冷轧卷板因开平利润较高，更受下游市场欢迎。

上海期货交易所在8月9日、13日和22日分别就期货合约及规则征求社会意见、发布期货仿真交易通知以及举办不锈钢期货业务培训，标志着不锈钢期货上市日益临近。

国泰君安期货产业服务研究所发布的《不锈钢期货系列报告》首篇，系统介绍了304不锈钢的基础知识，包括定义与特征、分类与用途、牌号与质量要求及贸易计价方式等。

1.不锈钢的定义与特征

不锈钢是一种在空气或化学腐蚀介质中具有抗腐蚀性能的高合金钢。在应用中，耐弱腐蚀介质的钢通常被称为不锈钢，而耐化学介质腐蚀的钢则被称为耐酸钢。不锈钢的耐蚀性取决于钢中所含的合金元素。不锈钢种类繁多，每种都有其特定的应用领域。

不锈钢的基本元素包括铬、碳和铁，其中铬含量需超过10.5%wt，碳含量需小于1.2%wt，铁含量需超过其他任何元素。不锈钢表面形成的铬膜（Cr2O3）能有效隔离空气中的氧气，从而达到防锈效果。

2.不锈钢的分类与用途

不锈钢的分类方式多样，包括按金相组织、化学成分和功能分类。铬镍系不锈钢（300系）具有优异的耐蚀性、成型性和强韧性，广泛应用于各个行业。上海期货交易所即将上市的不锈钢期货标的即为300系的奥氏体不锈钢。

3.符合交割标准的牌号与质量要求

不锈钢牌号众多，根据上海期货交易所交割规则，参与交割的不锈钢需符合特定标准。不锈钢的理论重量计算公式为：理论重量（公斤）=长（米）*宽（米）*厚度（毫米）*比重（Kg/平方厘米），其中304不锈钢的比重通常为7.93 Kg/平方厘米。

4.不锈钢的贸易计价方式

不锈钢的实际厚度与理论厚度之间的差异称为公差。在现货交易中，贸易商通常按重量采购整卷，按体积销售给下游客户。负公差的产品因重量较轻，采购成本较低，更受市场欢迎。

国泰君安期货产业服务研究所将继续发布《不锈钢期货系列报告》，敬请关注后续篇章。

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