酒仙网络科技股份有限公司（简称“酒仙网”）近日更新了其招股书，IPO审核状态更新为“已问询”。这家公司曾在2015年新三板挂牌，2024年摘牌后寻求A股上市。2024年，酒仙网营收37.17亿元，净利润1.84亿元，分别位居行业第三和第二。

然而，在其亮眼的业绩背后，酒仙网面临诸多挑战，包括对某些白酒品牌的高度依赖，净利润增长主要依赖专销产品等。此外，凤凰网财经发现，酒仙网线下渠道的快速扩张背后，许多门店竟然是由前员工在短期内建立，这背后的问题亟需公司解释。

在冲刺IPO的三年间，酒仙网不仅实现了盈利，净利润还翻倍增长。但这一增长主要得益于茅台、五粮液等品牌的销量增长。值得关注的是，五粮液在2024年的销售收入下降，而茅台也有转向自营直销的趋势，这可能对酒仙网的营收造成影响。

酒仙网IPO疑云：专销产品支撑利润增长，前员工成中流砥柱

酒仙网的净利润增长主要依靠专销产品，特别是钓鱼台品牌，但该品牌的销量和毛利率并不如其他品牌。此外，公司线下渠道的扩张也引发诸多疑问，尤其是大量门店由前员工建立。

酒仙网在直播平台和线下品牌连锁的布局推动了营收增长，但公司内部员工利用个人经验开设门店的现象，以及这些门店对公司业绩的支撑，都需进一步解释。凤凰网财经曾就相关问题联系酒仙网，但截至发稿，公司未予回复。