在经济环境不断变化的情况下，宏观经济政策的微小调整或市场价格波动都可能给股票市场带来难以预测的风险和损失。因此，谨慎投资变得至关重要，而成功的股票投资依赖于合理和全面的财务分析。只有确保财务信息的准确性和可靠性，才能做出更明智和正确的决策。因此，对股票投资财务分析的测量尤为重要。

一、财务分析对股票投资的重要性

股票价格与发行公司的经营状况密切相关，这种影响通常具有较长的周期，不容忽视。公司财务报表可以反映其经营状况，因此，无论投资者是进行投资还是交易，无论是短线还是长线，都应理解损益表和资产负债表中的数字含义，并进一步分析公司的财务比率，以获取财务状况、运营状况和盈利状况等信息，为合理的投资决策提供坚实的基础。财务分析是进行正确股票投资的必要条件和必然选择。

具体来说，财务分析是投资者对目标公司的财务报表进行科学分析和价值评估，以正确了解公司的财务状况和经营实效，明确财务信息变动对股价的积极和不利影响，以提高股票投资的安全性并增加获利的可能性。财务分析被视为股票投资的重要基础和必要组成部分。通常情况下，财务报表是财务分析的主要对象，重点应分析公司的获利能力、经营效率、偿还能力和拓展经营能力。公司的利润增长率、收益高低是衡量其管理效能和活力的重要指标，经营效率关系到其资金周转情况，偿还能力的强弱在很大程度上决定着股票投资的安全程度，而拓展经营能力是投资者是否进行长期投资的关注焦点。因此，可以借助财务比率、差额等财务分析方法对目标公司的收益性、周转性、安全性和成长性进行全面、科学的分析，以降低投资风险并获取可观收益。

二、做好股票投资财务分析的策略探讨

1. 重视掌握目标公司情况

了解目标公司的基本信息是进行股票投资的基础和前提。例如，之前二级市场爆炒网络股导致许多企业盲目投资触网，导致融资成本不断上升，甚至一些企业本金损失。如果投资企业在投资前对目标公司的基本情况进行调查和分析，则很容易避免不必要的损失。因此，做好股票投资财务分析的第一步是重视掌握目标公司情况。

首先，掌握公司概况，如了解其经营发展历史、是否具备理性的管理阶层、最近的投资决策是否脱离本行、公司股票人品作风、发展前景等，以此初步了解目标公司的财务和经营状况，避免盲目从众、效仿，蒙受不必要的损失。在进行股票投资时，应谨记，对企业的了解程度是投资成败的前提。

其次，掌握经营状况，若加以细分，需要分析的目标公司的业务经营信息主要涉及经营状况、主营收入、利润回收率、募集资金去向等。通过总结公司的生产经营情况，纵向比较往年的业务收入、利润完成指标、募集资金流动情况等，可以对其业务经营、重大成绩、生产能力、潜在问题等有一个较为准确的判断，有助于后续投资的科学权衡。

再者，掌握财务数据，目标公司股价的重要影响因素一般为总资产、主营业务收入、股东权益及其比率、净利润、每股收益、净资产等财务数据。通常情况下，净利润、主营收入同比增长较为明显，预示公司业绩突出，获利能力、成长能力等较强。若每股收益、净资产相对较高，则表示股东投资安全、回报率高，反之亦然。

最后，掌握其他信息，除了上述信息外，股本变化等也是值得掌握的信息之一。例如，当股本减少时，一般表示股价大于市场价格，而且公司的这一行为既可以减税，也可以降低费用，故投资者应予以积极关注。若股本增加，则表示公司投资增加，资产负债比减小，但应进行跟踪观察，以防每股盈余缩水。此外，还应掌握公司的最新产品研发、投资项目、重大合同、巨额担保、诉讼事件、债务重组等信息。

2. 强化公司财务指标分析

一是分析资产类科目；在应收款项中应就大笔款项进行高度重视，以免因分析不到位引发投资风险。例如，在某公司的资产负债表中，虽然三年以上的款项并不存在，但出现了两年以上的大额款项，即164,142,000与88,637,700，此时应加以分析，毕竟三年时间内的应收账款一般会被列为坏账准备。预付账款也是用于核算公司购销业务的，若合作方经营状况恶化，难以支持业务资金，则会发生虚增资产，故也值得注意。至于其他应收账款，如公司赔款、备用金、垫付款等，因其难以解释并收回，容易衍生虚增资产，需深入研究。此外，递延资产、待摊费用等关乎未来的经济利益，需要加以适当的分析。

二是分析负债类科目；针对该类科目，应就其长期偿债和短期偿债两项能力进行重点分析，此时则会涉及下述几个财务指标：借助流动比率和速动比率分析其短期偿债能力，考虑到流动比率与存货、应收账款等有关，若偏高，表示公司偿债能力风险较大，偏低又对股东和公司权益不利，故应视具体情况而定。而速动比率大小与流动负债是否安全相关，如当其为1:1时，表示流动负债与资产基本持平，可以进行短期投资。此外，借助权益、资产负债率、负债与所有者权益比率，以及长期资产与资金比率可以合理判断公司的长期偿债能力。

三是分析现金流科目；因现金流量被视为公司的血液，应对其收支渠道、具体流向等加以重点分析，以此进一步了解目标公司的现金生产、融资、还债能力以及经营状况。具体可从投资和经营两个方面的现金流量着手，例如，某公司在2011.10.1-2012.10.1期间因经营活动而生成的现金流量净额中，虽然每期数额较大，但其他应付款和应收款也较大，对此我们无从判断是否存在资金操控现金流情况，故应予以深入了解。同时，其未分配利润金额较大，但每期拟分配现金股利却为0，可见其利润存在嫌疑。

四是分析利润类科目；此时需要就目标公司的主营业务收入和销售增长率、毛利润等进行分析，以此掌握公司整体获利水平、主营业务的竞争能力以及公司成长性等，可为选择短期或长期股票投资提供参考信息。此外，财务指标市倍率可以对股票潜力做出重要分析，市盈率可为找准投资时机提供有力指导，PEC可在一定程度上避免股票投资风险，因此投资者可根据实际需要加以分析。

3. 善于合理评估股票价值

能否合理评估股票价值，对于投资者进行股票投资尤为关键。此时可基于财务分析，利用科学工具和方法加以评估，如相对价值法，即 ，其中 和 分别表示目标公司价值和财务变量， 和 分别表示可比公司价值和财务变量；账面价值法，即账面价值+溢价=公司价值，此时需要借助大量的原始资产负债表信息；O-F模型，主要是由账面价值中净资产和将来剩余收益的贴现值分析企业价值，此时需要的是损益表和资产负债表；经济增加值法，即税后净利润-资本投入 资金成本=EVA，其需要准确的损益表财务信息；此外现金流量折现模型，及其权益和自由现金流、剩余收益、股利贴现、调整后现值五种变形模型通常以财务分析为基础为评估股值、投资决策提供重要信息。

其实评估股票价值的关键在于预测盈余，因为有时投资者不能正确理解现金盈余和应计盈余对未来收益的影响，容易因此引发投资风险。故可利用本期现金盈余 0.855+本期应计盈余 0.765=下期盈余测试值选择股票；同时针对预测盈余中遇到的均值回转，建议投资者尽量谨慎评估股票价值，以免出现企业价值高估的情况。此外，针对企业发展周期问题，即公司在成长时期、成熟时期、衰退时期的经营状况与其未来盈余关系密切，此时投资者可从经营、筹资、投资三大现金流关系着手进行系统分析和预测。

三、结束语

综上所述，在市场风险与日俱增的背景之下，如何做好股票投资显然已经成为投资者亟待解决的首要问题，而这必然离不开财务分析。只有系统而全面地了解目标公司的经营状况和发展前景，才能获取其真正价值，做出正确的决策，进而减少风险和损失。而且随着投资理念和决策方法的不断进步和完善，财务分析会逐渐成为股票投资者的金科玉律。