年初至今，权益市场逐渐回暖，私募领域迎来活跃态势，众多机构纷纷入场调研。观察调研趋势，电力设备、机械设备和传媒行业成为热门领域。多家私募机构透露，未来将深入挖掘医药、消费、AI等领域的优质个股。

私募机构热络调研三大热门行业

据私募排排网不完全统计，截至4月27日，今年已有2624家私募机构对上市公司进行调研，其中44家私募机构的调研次数超过100次。在调研最为积极的20家私募机构中，13家为百亿级私募，淡水泉以300次调研次数领先，汐泰投资、高毅资产、趣时资产、和谐汇一资产等紧随其后，每家调研次数均超过200次。

格上财富金樟投资研究员邱钰然指出，从私募调研动向来看，机构更关注基本面环比改善的公司和一季报表现良好的公司，电力设备、机械设备、传媒行业最受青睐。格上研究数据显示，今年以来共有1525家私募机构参与调研，涉及上市公司2340家。其中，高测股份成为最受关注的个股，吸引了141家机构调研。

“近期，制造业、消费以及部分医药行业备受关注，对TMT领域的关注度也在迅速提升。”好买基金研究中心研究员刘泽龙表示。

明世伙伴基金基金经理黄鹏透露，今年以来，他们针对多个行业进行了广泛调研，不局限于特定行业。在实际操作中，会选择行业内的代表性公司，或根据产业发展趋势，对具有潜在发展机会的公司进行调研。

丹羿投资表示，今年已对多个行业展开调研，线上线下重点关注的细分领域包括汽车整车及零部件、半导体、科技算力、机械、医疗、新能源等。机构依然基于个股选择，坚持挖掘优质标的共同成长，同时结合行业长短期的景气度，实现投资平衡。

随着权益和债券市场的整体反弹，私募基金的备案与销售情况均有所改善。贾戎莉指出，从投资者情绪来看，市场仍然保持谨慎，风险偏好体现在对类固收、绝对收益预期等类型产品的青睐上。量化产品近年来表现出相对稳定的超额收益获取能力、明确的贝塔特征和较小的产品分化程度，在今年的极端市场环境中，量化产品的优势更加明显。

刘泽龙也表示，根据基金业协会最新数据，2023年3月私募基金产品发行规模环比增加，达到近一年新高，整体备案和销售情况持续向好。

深耕医药、消费、AI等领域

对于今年的市场风格，翼虎投资董事长兼投资总监余定恒认为，市场仍将呈现极端分化和割裂态势。在指数财富效应强于个股的背景下，主题炒作、风格偏好和筹码结构将对股价走势产生更大影响。当前市场关注美联储加息拐点后的经济衰退风险，以及国内经济基本面韧性和投资者信心回归。

黄鹏认为，市场风格变化与基本面变化密切相关。从基本面来看，市场对经济复苏的预期较低，主题交易和短线交易更为有效。市场已形成具有持续性的主线，集中在AI和“中特估”主题，这些行业长期下跌且机构持仓比例较低。当前市场关注宏观复苏趋势和是否会出现新的有基本面支撑的产业趋势。

丹羿投资指出，A股一季报和4月PMI显示，国内经济复苏低于市场预期。由于复苏放缓，相关股票表现疲软，需要更多耐心。在弱复苏背景下，注重估值提升而非盈利增长的风格可能仍将是主流。

宁涌富私募基金认为，今年宏观经济处于疫后恢复前夜，投资者对被充分定价的优质资产长期或高速成长的信心较弱，转向寻找估值提供足够安全边际的相对优质资产。市场关注的“AI+”和“中特估+”实际上是“便宜+”，这两个方向前景或政策较为友好，上涨表现特别明显。

受访的多家私募机构表示，未来将深耕医药、消费、AI等领域，挖掘优质个股。

余定恒表示，全年来看，操作上将从高位转向低位，如低位的医药和新兴消费；从传统转向智能，如降本增效明显的AI+传媒；从硬科技转向软科技，如硬科技方面的半导体和算力安全，软科技方面的信创和数据安全。二季度将更多关注景气度向上叠加业绩持续改善的行业品种，如新能源领域的光伏、创新药及医疗服务、新兴消费以及AI领域有业绩支撑的相关板块。

丹羿投资表示，投资策略仍然是自下而上寻找小而美的优质公司。在后续研究方向上，一方面将关注长期滞涨的行业，理解市场拔估值的逻辑和背景，把握机会；另一方面，继续围绕成长主线，在补短板、扬长板和新事物方向深耕，包括国内进口替代、中国优势产业海外拓展市场、各类新技术、新消费等。

星石投资认为，二季度经济复苏将明显改善，行业之间分化较大，需寻找结构性机会。消费行业确定性相对较高，但股市进入盈利驱动阶段意味着行业内部存在分化，具体个股仍需细致挖掘。

黄鹏表示，在投资策略上整体保持分散均衡。成长方向仍看好AI板块，但需精选具有基本面的个股；对于价值类和周期类资产，同样看好AI，AI可以改变和赋能多个行业，其中存在大量低估值机会。