期指Level2行情的新洞察：

 探究Level2行情挂单分布奥秘

高频交易策略探究：期指Level2行情价格发现与CTA程序化实战心得分享[推广有奖]

在挂单深度分析中，买卖双方的挂单深度展现出对称性，其中一档挂单量约占总量的十分之一。

在价差方面，首档价差AskPrice1与BidPrice1约为0.26，而其他相邻档的价差维持在0.2的水平。

观察日内效应，五档挂单总量并未显现出显著趋势，但午间及前后时段挂单量有所下降，而收盘前15:00的挂单量达到日间峰值。

 基于Hasbrouck模型的Level2行情信息价值

Hasbrouck信息份额模型验证显示，中间价MID、最新价LP、2-5档加权价格WP2-5的信息份额均值分别为62.19%、20.67%、19.98%，说明WP2-5的信息含量不容忽视。

深入研究还发现，Level2订单簿的不平衡性与价格变动具有更紧密的相关性，在相同时间周期内，价格变动的空间显著提升，平均价格变化从0.08增至约0.2。

 Level2行情在策略优化中的应用

在一个月的样本期内，相同策略下加入Level2数据信息，业绩从7.81%提升至9.45%，虽然增幅不大，但表现出稳定而持续的提升。

 高频交易实战心得

通过接近实战的程序化仿真交易，我们深刻认识到高频收益不仅受模型信号影响，还受到多事件并发控制、下单最优价格与成交量、主动与被动出场策略、每笔预期收益等多重因素的作用。