市场近期表现疲弱，投资者普遍感到迷茫。在此背景下，上证报发声提醒，公募行业头部公司应当承担起引领作用。公募基金资产管理规模已突破26万亿元，其动向直接影响市场动态。对于普通投资者而言，究竟应该跟随公募基金的投资步伐，还是保持距离？以下，我们用数据揭示答案。

探究机构重仓股投资价值与风险

通过对公募基金一季报持仓及上市公司重要股东数据的分析，我们得到以下信息：

1、公募基金2024年一季度重仓的行业；

2、这些重仓行业与上一季度的变化，即增减仓情况；

3、这些行业在二季度的表现。

具体数据见附图，随后我们将深入分析。

2024年4月1日至6月6日，31个申万一级行业平均下跌5.51%，以此作为基准。数据显示：

1、公募基金重仓的前10个行业，整体表现不及基准；

2、公募基金不看好的11个行业，同样表现不佳；

3、而持仓适中的10个行业，却跑赢了基准。

进一步分析发现，公募基金加仓的行业往往能跑赢基准，而减仓的行业则大幅跑输。这似乎有些令人困惑，但实则不然。公募基金的重仓与否和增减仓行为是两个不同维度的考量。

这些数据告诉我们：

1、公募基金凭借丰富的研究资源，具备行业识别能力，其选择往往代表了主力资金的方向，因此不被看好的行业难有出色表现。

2、在市场缺乏赚钱效应的情况下，基金经理可能被动减仓，导致重仓行业承受更大压力。

结合公募基金的重仓和增减仓情况，我们发现一个明显规律：公募基金对原先不看好的行业开始加仓时，往往能获得超额收益；反之，若进一步减仓，则表现不佳。

接下来，我们聚焦公募基金重仓个股的秘密。根据一季报数据，我们得到以下信息：

1、公募基金2024年一季度重仓的前100只个股；

2、这些个股的增减仓情况；

3、这些股票在二季度的表现。

数据显示，公募基金重仓股整体表现不及基准，且持仓越多、越集中的个股跌幅越大。但进一步分析发现：

1、公募基金增持的股票，整体表现优于基准；

2、公募基金减持的股票，则大幅跑输基准。

这表明，公募基金具备个股判断能力，其增持的股票往往表现良好，而减持的股票则存在风险。同时，市场对基金经理的“首次转向”反应敏感，首次增仓的个股潜力更大，首次减仓的个股跌幅更狠。

显然，作为A股市场的重要参与者，机构的动向值得密切关注。但需注意，随着时间推移，公募基金的仓位已发生变化。以下是公募基金2024年一季度重仓的前100只个股列表，供参考。