随着2023年春节前的交易日步入尾声，债券市场近期显现出一定的调整迹象。在前一周，交易量有所下降，市场整体呈现小幅回调。《每日经济新闻》观察到，上周多家公募基金发布限购公告，预计本周这一趋势将持续。从历史数据来看，节前限购有其合理性，但鉴于当前债市调整情况，业界对债市投资保持谨慎态度，期待节后市场能迎来复苏。

上周，债市整体下行，资金面保持宽松。央行在1月13日开展了大额逆回购操作，实现净投放1300亿元。全周来看，央行净投放2130亿元。资金方面，Shibor利率涨跌不一，流动性保持宽松。

当前货币政策仍以稳健为主，但债市修复尚未完成。自2022年11月以来，银行理财赎回压力导致现券抛售，公募基金和银行自营成为主要承接方。近期，债市修复行情出现“中场休息”，市场呈现偏弱震荡，建议投资者耐心等待机会。

上周债市调整加剧 债基限购公告频发

中泰证券分析认为，央行对资金面的呵护态度明确，MLF有望超量续作，资金价格大幅上涨可能性不大。春节前后资金面可能阶段性收紧，交易型机构可能降低杠杆。

上周，债券基金收益率普遍下调，但业界对货币政策保持乐观，预期将继续宽松，对债市构成利好。诺安基金分析认为，短期内货币政策不会大幅收紧，市场仍在寻找做多逻辑。

尽管市场人气逐渐提升，但债券市场扰动因素复杂。限购公告数量增加，基金公司均表示限购旨在保护投资者利益。开年以来，基金收益率有所回升，节前债基限购显现底部反弹趋势。

对于可转债投资，市场普遍认为存在机会。华创证券分析指出，市场“宽信用”预期升温，监管政策支持信贷投放和房地产市场平稳运行。可转债市场或有一季度投资机会，信用债性价比可能优于利率债。

长城基金分析认为，可转债市场存在较好机会，原因包括权益市场优势、市场压制因素边际变化、板块交易拥挤度低等。从纯债资产内部看，信用债的综合性价比有望优于利率债。