期权合约，这一金融衍生品的一大特性就是具备“保质期”，一旦跨越这个期限，合约便失效。每年的每个月，第四个星期三便是当月合约的到期日，也就是它的“寿命”终点。

随着7月的临近到期日，投资者可以把握合约时间价值的衰减，开拓期权操作的全新思路。

应对时间价值的衰减，我们可以采取“移仓”策略。即将大部分的7月持仓转移到8月。不少投资者在交易期权时，往往忽视时间因素，在合约临近到期时，由于期权合约价格相对较低，便大量买入。然而，由于合约时间价值的快速流失，他们常常面临虽然预测对了市场方向，但合约到期却亏损的局面。原因就在于时间不足。因此，投资者应时刻关注自己持有的期权合约的到期日，适时将持仓的实值或平值当月合约转换为下月期权合约，延续时间的价值。

投顾解析：期权合约到期后的多策略操作指南

另一种策略是利用时间价值衰减，进行虚值合约的卖出。只要能够判断市场在短期内无法突破某个行权价，投资者就可以通过这种方式收获时间价值。

此外，当市场行情平稳，期权波动率降低时，投资者可以尝试买入“彩票”策略，用少量的资金投入，博取较高的收益。

总之，投资者可以根据自己对市场趋势的判断和波动率的预期，结合期权合约的到期特性，采取多种操作策略，从而获得独特的交易体验。

期权的多样操作策略，使得投资者能够根据市场变化灵活应对，寻找到适合自己的投资路径。从新的视角看待市场，我们可以在不确定性中寻找确定性。

需要注意的是，本文中的案例和预期推演仅供参考，不构成收益承诺。同时，投资者在参与股票期权业务时，需要满足一定的条件。

本文由阳光期权团队成员，光大证券内江威远营业部财富经理刘洲撰写。他擅长用事实向投资者普及期权知识和策略，拥有丰富的实战交易经验。

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深圳证券交易所也将于2024年7月26日和28日举办线上投资者培训，主题包括“跨式策略”和“期权交易操作入门”，欢迎投资者参与。

最后，本资料仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行承担风险。