一、私募策略月度业绩解析

　　以排排网策略分类为基准，CTA策略可再细分为主观CTA（包括主观趋势、主观套利、主观多策略）与量化CTA（包括量化趋势、量化套利、量化多策略）。在2024年2月，剔除收益排名前后0.5%的产品后，主观多策略产品表现出色，收益率为4.92%，而量化多策略产品表现欠佳，收益率为-0.12%。

　　二、期货市场月度回顾

2024年2月管理期货策略私募基金月度业绩深度分析报告

　　1、商品期货：

　　受春节长假影响，2月份部分主观管理者选择减仓以降低隔夜风险，导致节前市场成交低迷。节后成交逐渐回暖，但市场波动率依旧保持低位。1月CPI数据显示环比上涨0.3%，同比下降0.8%，物价增速维持低位。2月制造业PMI为49.1，经济复苏步伐缓慢，对商品价格推动有限，2月商品价格整体呈现震荡格局。

　　2、股指期货：

　　2月股市触底反弹，股指期货方面，IC当月连续（中证500股指期货）涨幅达到14.09%，而IH当月连续（沪深300股指期货）涨幅为6.74%。

　　三、CTA策略月度业绩分析

　　（一）CTA策略指数表现：

　　本月商品市场持续弱势震荡，市场波动率保持低位。排排网期货及衍生品策略指数小幅上涨，截至2024年3月1日，指数收于2952.60点，较上月上涨2.09%。主观CTA策略指数上涨2.66%，量化CTA策略指数上涨1.04%，主观CTA表现优于量化CTA。

　　（二）子策略表现分析：

　　本月量化CTA中，量化套利策略表现优于趋势类和多策略类产品；主观CTA中，主观多策略产品表现优于趋势和套利产品。趋势策略因市场波动率降低而受损，套利策略因交易日减少和机会减少而收益较低。

　　四、月度总结

　　本月商品市场波动率持续低位，春节长假影响下，部分管理人减少隔夜仓位，量化CTA表现一般，而主观管理人可能因捕捉到黑色系板块回落的行情而获益。宏观层面，2月CPI增速反弹，PMI显示经济复苏步伐缓慢，对商品价格支撑有限。但随着二季度旺季的到来，市场需求有望提升，美联储可能在6月降息，对商品价格的压制将减轻，市场波动率可能回暖。

　　风险提示：

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