9月20日，美联储出人意料地宣布降息50个基点，离岸人民币对美元汇率应声上涨，日内涨幅超过300点，一举突破7.04关口，最高触及7.0387。在岸人民币对美元同样表现强劲，涨幅超过200点，收盘价为7.0416，刷新了自2024年5月以来的最高纪录。

当日，人民币汇率走势呈现一边倒的上涨格局，无论是在岸还是离岸市场，都呈现出美元抛售和人民币买入的旺盛交易。市场分析认为，在美元降息周期开启的背景下，美元汇率将持续走弱，导致此前持有美元的出口商和金融机构出现恐慌性结汇，中国出口企业加大了美元卖盘。

自8月份以来，企业加大结汇的行为得到了官方数据的佐证。国家外汇管理局公布的最新数据显示，8月份非银行部门跨境收支顺差达到153亿美元；同时，境内主体购汇节奏放缓，结汇需求稳中有升，银行结售汇差额逐步趋向平衡。

外汇局相关人士指出，我国外贸发展势头良好，8月货物贸易项下跨境资金净流入环比增长11%；境外机构持续净增持境内债券，外资对人民币资产的配置意愿保持稳定。此外，外商投资企业分红派息的季节性回落，关联企业跨境融资趋于平稳。

具体来看，2024年8月银行结汇1902亿美元，售汇1914亿美元。1—8月累计结汇14385亿美元，累计售汇16080亿美元。8月份银行结汇顺差12亿美元，而前8个月售汇大于结汇，显示出今年8月份我国外汇收支形势出现转折，结汇规模显著增加。

2024年8月，银行代客涉外收入5980亿美元，对外付款5826亿美元。1—8月累计涉外收入46288亿美元，累计对外付款46862亿美元。这些数据反映出企业和个人结汇意愿的增强。

有机构估算，自2024年4月中美利率倒挂以来，出口商积累的待结汇盘约4200亿美元。按照8月的交易情况，预计每月可消化约1000亿美元。当然，待结汇规模的实际利用取决于美元指数的走势和美联储的货币政策。

据专业机构计算，如果企业持有美元，从2024年末的汇率6.91到2024年末，持汇成本将降至6.67；到2024年三季度，将进一步降至6.52。这表明，此时将美元兑换成人民币将获得可观的利润。

市场曾预期，人民币前期涨幅过大，一旦美联储降息靴子落地，人民币汇率可能回调。但实际情况相反，人民币在美联储降息后继续升值，主要原因是市场未预见到抛售美元买入人民币的意愿如此强烈。

中信证券的研究报告认为，人民币汇率可能接近7.0，但年内趋势性突破7.0的概率不大。报告指出，一方面，美联储虽然本次降息幅度大，但后续政策路径灵活稳健；另一方面，短期内国内经济仍面临有效需求不足的问题；此外，中国央行有意维护汇率稳定，过快升值或贬值均存在风险。

然而，有分析认为，当前中国经济仍处于流动性紧张状态，实际利率偏高，从监管部门的表态来看，大规模宽松的可能性不大。一些市场领域，如股市和房地产，流动性紧缩，导致人民币的稀缺性，这也是企业集中结汇的一个原因，因此，未来人民币的上涨空间可能还会持续一段时间。