南方财经全媒体集团特派记者施诗自上海报道

黄金价格跃上2000美元新高峰

近日，国际黄金价格连续攀升，周线已连续两周实现增长。至11月25日，COMEX 12月黄金期货价格上涨0.51%，报收于2003美元/盎司，上周累计涨幅接近1%。是什么因素推动金价上涨？此轮金价走势有何特征？特邀国网科研院智库专家、英大证券首席宏观经济学家郑后成进行深入分析。

多重要素叠加推动金价攀升

郑后成指出，当前国际金价上涨的主要动力来自于美国经济疲软及市场预期美联储将暂停加息。10月份美国失业率上升至3.90%，呈现上升趋势，结合美国联邦基金目标利率的高位，预示着美国失业率未来可能继续上升。在此形势下，美联储主席鲍威尔表示加息周期接近尾声，美联储11月会议纪要也显示出对加息的谨慎态度，市场普遍预期年内利率将保持不变。

直接推动金价上涨的还有美元指数的回调，以及10年期美债收益率的下降，这两方面因素均有利于黄金价格的提升。此外，地缘政治紧张局势的升温也增加了黄金作为避险资产的魅力。

国际金价涨幅或超越国内

郑后成分析，本轮金价走势有两大特点：一是国际金价有望突破历史高点，再创新高；二是国际金价涨幅可能大于国内。一方面，今年至今国内金价已上涨14.39%，远超国际金价9.91%的涨幅，国际金价存在补涨空间。另一方面，人民币汇率近期贬值对国内金价有推动作用，但随着美元指数承压，人民币汇率有望短期内升值，对国内金价形成一定压制。

金价未来走势展望

针对国际金价后续走势，华安证券金属新材料首席分析师许勇其给出了自己的见解。

金价仍有上升空间

许勇其认为，国际黄金价格仍有上升空间和趋势。首先，四季度美联储加息预期已基本实现，2024年将进入降息周期，这将有利于黄金价格。其次，地缘政治冲突的频繁发生增加了市场的不确定性，强化了黄金的避险功能。再者，美联储长债利率下降趋势明显，美元走势疲软，也有利于黄金价格上涨。

明年金价有望突破2100美元

许勇其预测，在黄金价格站稳2000美元后，按照黄金定价逻辑，与10年期美国国债收益率呈负相关，预计明年黄金价格可能创新高，突破2100美元。

多家基金公司推出黄金股ETF产品

在金价上涨的背景下，华夏、广发、富国、工银瑞信等基金公司纷纷布局黄金相关产品，包括跟踪外围黄金指数的QDII产品以及跟踪中国黄金指数的ETF产品。

投资者如何把握投资时机？国泰君安期货有色及贵金属首席研究员王蓉给出了专业建议。

金价强势或延续至明年二季度

王蓉表示，近期黄金价格强势，以COMEX黄金为例，已回升至2000美元/盎司的高位。她预计，在今年四季度至明年二季度，黄金价格可能保持强势，主要因为美国经济刺激效应减弱，经济数据下滑，市场预期美联储将进入降息周期。

明年下半年金价或面临回调风险

王蓉同时指出，明年下半年金价可能面临回调风险。一方面，美联储进入降息周期后，黄金可能面临“利好出尽”的交易状况；另一方面，美国经济相对其他经济体仍具有韧性，降息节奏可能缓慢且不稳定，这可能导致黄金作为避险资产的市场需求减少。