棉花市场观察周报

全球棉价走势出现分化，密切关注市场需求变化

棉花期货周报：国内外棉价走势分化，紧密监测市场需求变化

观察员：朱皓天

【国际视角】

受美联储降息预期推迟及红海紧张局势影响，国际大宗商品市场承压。本周，美棉主力合约价格微跌，市场缺乏明确方向，上行动力不足。随着北半球新棉播种期临近，市场对各国种植意愿的关注度上升，预计短期内美棉价格难有大幅上涨。

【国内动态】

节后国内棉花市场受外围市场影响，价格有所回升但不及国际市场。国内棉花现货价格稳中有升，市场成交活跃度一般。郑棉主力合约价格小幅上涨，市场情绪相对谨慎，对后续订单落实及市场供应情况保持关注。

【市场数据】

- 本周国内棉花现货312B价格波动幅度增加。

- 郑棉主力05合约基差缩小。

- 棉花进口利润亏损幅度扩大。

- 美棉CFTC非商业净多头持仓增加。

【市场分析】

从近五年走势看，棉花现货价格处于相对高位。当前市场供应偏宽松，需求端纺企逐步复工，但下游需求改善情况仍需进一步观察。预计短期内棉花价格将维持震荡格局，需关注新年度植棉情况及传统旺季市场表现。

【展望】

宏观层面，美联储降息预期推迟对大宗商品市场构成压力。国际市场，美棉供需趋紧但上行动力不足。国内市场，供应压力将边际减弱，需求端恢复情况将影响价格走势。短期内，建议投资者保持谨慎，关注市场供需变化。

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