本篇专题从多维度出发，探究基金经理在业绩管理、风险控制、选股与择时、投资风格、行业选择以及持股交易等方面的专业能力，旨在挖掘具备高投资潜力的基金，为FOF资产配置提供精准标的。

【天风金工吴先兴团队】深入解析：国泰估值优势偏股混合型基金FOF策略探究

深度剖析国泰基金旗下基金经理的投资策略，发现国泰估值优势基金具备较高的投资价值，适宜于风险承受能力较强的投资者进行投资和持有。

**基金经理综合实力解析**

1. 基金经理概况

杨飞先生自2014年起担任基金经理，共计管理过7只基金产品，目前负责5只基金的管理工作，其管理的基金业绩显著。至2017年6月30日，管理的国泰金龙行业精选等4只基金任职回报超过40%，在同类基金中排名前20；国泰金马稳健回报基金任职回报为20.51%，在同类产品中排名第21/486；国泰景气行业基金任职回报为6.65%，排名第153/1525；尽管国泰成长优选基金任职回报为负，但排名第76/452。基金经理管理的所有基金产品净值增长均优于同期沪深300和中证500指数。

2. 业绩管理能力

基金经理管理的基金走势明显优于市场总指数，尤其在2016年后，基金净值稳定增长，大幅超越市场指数。新成立的国泰景气行业基金表现同样亮眼，预计年化收益率可达24.70%，显示基金经理在基金管理方面的卓越能力和稳定业绩。

3. 风险控制能力

基金经理在确保基金收益的同时，有效控制风险，收益风险比在同类基金中排名靠前。在市场下跌行情中，其管理的基金业绩更为突出。

4. 选股与择时能力

通过T-M模型分析，基金经理选股能力较强，择时能力持续提升。其主要通过选股而非择时实现超越市场的收益。

5. 投资风格

基金经理擅长把握市场风格和市场环境变化，其投资风格灵活，能够根据市场变化调整持仓，保障基金净值的稳健增长。

6. 行业偏好

基金经理在行业选择上表现卓越，偏好于电子元器件等行业的股票，能够及时调整投资方向，以适应市场风格变化。

7. 持股与交易偏好

基金经理持股集中度较高，换手率超过同行业平均水平，有利于根据市场动态调整基金仓位。其重仓股选择能力强，持仓组合在市值和特异度上均高于市场平均水平。

**核心产品介绍**

国泰估值优势基金作为国泰基金旗下的重要产品，成立以来收益稳定，具有较高的投资价值，适合风险承受能力较强的投资者长期持有。

**风险提示**

本报告基于基金经理历史投资业绩分析，基金管理变动及市场结构调整等因素可能影响基金的投资价值。

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