【RFS】探究公司新闻对信息、交易与市场波动的影响机制
题目：【新探】股价波动新解：公司新闻中的关键信息作用
股价的波动究竟受何因素影响？传统研究认为，股价主要受交易活动中披露的私人信息驱动，而非公开新闻。本文运用文本分析方法，深入挖掘新闻中的基本要素，对这一问题进行重新审视。结果显示，新闻中的信息能解释近一半的隔夜异质性波动率（49.6%，而交易时段仅为12.4%），且这部分波动很大程度上源于当天发布的多种类型新闻。通过分析新闻中反映的公开信息，本文探讨了股票收益率影响因素的两个关键领域及其各自的贡献。
作者：Jacob Boudoukh、Ronen Feldman、Shimon Kogan、Matthew Richardson
原文链接：https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/32/3/992/5061375?redirectedFrom=fulltext
翻译：吕越
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