2024年第四季度，A股市场出现下滑，中证全指下跌4.32%。在此背景下，公募基金整体规模小幅增长，资产净值达到27.27万亿元，环比增加0.10万亿元。其中，非货币市场基金规模达到15.99万亿元，环比上涨1.41%，同比增长4.53%。债券型基金规模显著上升，环比增长6.20%，而混合型基金规模则有所下降，环比下降8.08%。货币市场型基金规模为11.28万亿元，环比下降1.03%。股票多空及商品型基金等另类投资基金规模环比增长6.26%，QDII基金规模环比上涨6.51%，FOF基金产品规模环比下降6.46%。

在主动权益类基金方面，2024年第四季度末，全市场主动权益基金规模达到3.73万亿元，环比下降7.6%，同比下降18.1%。主动权益类基金持股比例平均为87.19%，集中度较高，前十大重仓股的基金净值占比平均为48.17%。头部基金公司的主动权益基金规模环比有所下降，但前十排名变化不大，集中度较高。头部基金经理管理的主动权益基金规模也出现环比下滑。

主动权益基金重仓行业主要集中在医药、电子、食品饮料、电力设备及新能源和基础化工，占比合计超过50%。相对中证800指数，主动权益基金在医药、电子、食品饮料等行业有较大比例的超配，在银行、非银金融和石油石化行业有明显的低配。公募基金在行业配置上倾向于做再平衡的配置，即倾向于减仓上一季度超配较多的行业，加仓上一季度低配较多的行业。观察历史，公募基金也会有同向操作的时刻，并且统计发现这样的时刻做出的行业配置胜率往往偏低。2024年第四季度，公募基金在行业配置上进行正向操作，即加仓上一季度超配较多的行业（电子、医药等），由此认为接下来一个季度公募基金在这几个行业上的边际加仓可能会驱动行业收益下行。

固收+基金方面，截至2024年第四季度末，全市场固收+基金产品数量为1512只，环比下降1.56%，同比下降了2.89%，总规模1.43万亿元，环比下降14.04%，同比下降了22.36%。中弹性和高弹性组的固收+基金数量较多，分别为806、427只，而规模上，中弹性组在1.43万亿元的固收+基金总规模中占比达到了55%。从基金经理在管的固收+基金规模来看，截至2024年第四季度末，在管超过500亿元的基金经理有2位，分别是胡剑和王晓晨。

固收基金方面，截至2024年第四季度末，固收基金的数量为2168只，其中短期纯债基金319只，中长期纯债基金1849只，总规模6.35万亿元。2024年第四季度，90%的短期纯债基金季度收益率分布在0.51%（5%分位数）到1.18%（95%分位数）之间，90%的中长期纯债基金收益率分布在0.54%（5%分位数）到1.51%（95%分位数）之间；短期、中长期纯债基金收益率的均值分别为0.81%和0.94%。从收益率的整体分布上看，2024年第四季度中长期纯债基金收益表现优于短期纯债基金。

货币基金方面，截至2024年第四季度末，全市场货币基金数量为370只，环比减少一只基金；Q4货基规模为11.28万亿，环比下降1.03%，同比提升7.87%。从基金公司管理的货币基金总规模来看，排名靠前的为天弘基金、易方达基金、南方基金和广发基金等；从规模增量来看，排名靠前的是兴银基金、华富基金、天弘基金和鑫元基金等。2024年第四季度，基金规模增长最快的货币基金是天弘余额宝，规模增量为382.59亿元，这也是该基金自2024年Q1以来规模首次回升；排名第二的永赢货币A规模增量为266.99亿元。

FOF基金方面，截至2024年第四季度末，公募市场上共有FOF基金486只，环比增长3.8%；FOF基金总规模为1554.73亿元，环比下降6.5%。其中偏债混合型FOF的数量最多，为174只，其规模占比也达到了44.59%。2024年初至今FOF规模减少372.27亿元，同比下降19.32%。2024年第四季度FOF基金新发22只，环比下降26.67%，发行份额为28.66亿份，环比下降46.25%。

指数基金方面，截至2024年12月31日，市场上共有1422只被动指数基金，合计规模为28431.86亿元，其中股票型共有1042只，规模占比达到62%。整体来看，指数基金全市场规模环比提升了9.29%，2024年同比变动29.37%；其中债券型基金规模环比增长明显（31.06%），另类投资基金2024年规模同比变动最明显（36.25%），股票型基金规模增速相对较低。从个券来看，2024年Q4规模最大的指数基金为华泰柏瑞沪深300ETF，规模为1310.87亿元。除招商中证白酒A以外，全市场规模排名前十的基金均为ETF，且以宽基类为主。工银北证50成份指数A在2024年Q4获得了最高的单季度回报（37.31%），全市场单季度回报率前十的基金均为北证50指数基金，市场风格鲜明。

ETF方面，2024年四季度新发47只基金。从总体规模来看，2024年四季度ETF市场总规模为18442.21亿元，较2024年三季度的17770.58亿元提升了3.78%，年初至今提升38.03%；从分类上看，各大类型ETF的规模均出现了不同程度的上升，债券型ETF的规模为805.07亿元，较上季度提升了12.81%。我国ETF市场上主要是股票型ETF，从股票型ETF的具体分类来看，2024年Q4宽基类的规模环比提升了8.41%，行业主题类ETF的规模环比下滑了4.92%，Smartbeta类ETF本身规模最小，2024年四季度中规模环比扩张明显，从三季度的494亿元增长至为四季度的528亿元。

商品型基金方面，截至2024年12月31日，我国市场上共有18只商品型基金，覆盖黄金、饲料豆粕、能源化工等多个领域，年初以来无新发商品型基金。从具体商品来看，市场上主要以黄金为投资标的，总体规模在Q4明显提升；白银、饲料豆粕、有色金属类商品型基金的规模有所下滑；能源化工类商品型基金规模小幅扩张。从各类商品型基金单季度的表现看，饲料豆粕类、白银类和黄金类商品基金表现亮眼，四季度分别上涨了7.04%、6.98%和5.62%；有色金属类和能源化工类商品基金小幅下跌，Q4单季度收益分别为-1.08%和-1.44%；2024年全年业绩表现最佳的商品基金类型为饲料豆粕类，收益为15.91%。

QDII基金方面，2024年Q4我国QDII市场共有241只QDII基金，合计规模3652.38亿元。数量上以股票型为主，数量占比为59.75%，规模占比为82.70%，在四个分类中，QDII股票型基金基数最大，但相较于上季度规模明显提升；QDII股票型基金和另类投资型基金2024年表现相对较好。从个券角度来看，华夏恒生科技ETF在2024年Q4单季度规模增长31.87亿元，规模增长率达12.86%。2024年Q4全市场规模增长最明显的十只QDII基金中8只为股票型，多跟踪恒生科技、海外宽基指数和医药等行业；债券型QDII基金中规模增长较快的为银华美元债精选A，2024Q4单季度规模增速达98.97%，为机构资金入场配置的结果。从回报率来看，华宝海外科技A获得了最高的单季度回报，上涨了24.53%。

量化基金方面，截至2024年12月31日，我国市场量化基金共453只，较2024年Q3末增加13只，基金规模合计2751.59亿元，较2024年Q3末基金规模下降10.53亿元，环比下降0.38%，2024年全年规模增长523.87亿元，涨幅23.52%。主动量化基金方面，截至2024年12月31日，我国市场主动量化基金共218只，较2024年Q3末增加5只，基金规模合计1085.67亿元，较2024年Q3末基金规模增加8.96亿元，环比增长0.83%；2024年全年规模上涨422.69亿元，同比增长63.76%。指数增强基金方面，截至2024年12月31日，我国市场指增基金共212只，较2024年Q3末增加8只，新增基金均跟踪宽基指数。基金规模合计1583.28亿元，较2024年Q3末基金规模减少25.09亿元，环比减少1.56%；2024年全年规模上涨153.05亿元，同比增长10.70%。对冲型量化基金方面，截至2024年12月31日，我国市场对冲型量化基金共23只，较2024年Q3末数量未变，基金规模合计82.64亿元，较2024年Q3基金规模增加5.59亿元，环比增长7.26%。