上证50ETF的强劲反弹带动了昨日50ETF认购期权合约的全面上涨，而认沽期权合约普遍遭遇下跌。收盘时，除了4月3200、3300、3400三份认购合约略显疲软外，其余认购合约均录得涨幅，其中4月3000合约涨幅最为显著，达到22.52%。在认沽合约方面，4月沽2750至3100的七份合约涨幅均超过50%，但4月沽3000合约的跌幅最为显著，达到95.92%。

4月期权合约到期，市场成交显著下滑

值得关注的是，4月合约中多份虚值认沽合约价格逼近零值，这主要是因为4月期权合约即将到期，时间价值趋于零，而虚值期权的内在价值也为零。光大期货期权部刘瑾瑶这样解释。

在现货市场，4月21日上证50ETF高开震荡，最终收于3.141点，上涨0.038点，涨幅为1.22%，形成小阳线；当日成交量为1535万手，成交金额为47.81亿元，较前一交易日减半，回到了上周初的正常水平。

期权合约的成交额也出现了显著下滑。周二，市场成交量为32683张，较前一日减少27799张。认购期权成交量超过认沽期权，分别为18751张和13932张，认沽认购比率为0.743。由于4月合约即将到期，投资者已经开始布局5月合约，昨日5月合约成交量为15872张。持仓方面，期权总持仓量为127375张，较前一日增加2165张，成交量和持仓量的比率大幅下降至26%。

银河期货期权部分析认为，合约到期导致多数合约持仓减少，投资者可能通过卖出操作来获取剩余时间价值。

此外，周二当月期权合约的隐含波动率保持在0.66，与前一交易日变化不大，而近20日的历史波动率小幅上升至0.27。海通期货期权部指出，隐含波动率的突然上升主要由于认沽期权价格的波动较大，反映出投资者对近两日行情波动上行的预期。提醒投资者，尽管行情可能反转，但虚值期权投资者应尽快平仓，同时跨式套利投资者也应关注到期日的风险。

今天是4月合约的最后交易日、行权日和到期日，期权合约将到期并行权，投资者应密切关注相关合约的交易和行权事项，及时做好准备。

对于后续市场，刘瑾瑶预测短期内50ETF将保持高位震荡，建议投资者采用牛市认沽价差策略。例如，买入一张5月沽2950合约，支付权利金884元，同时卖出一张5月沽3100合约，收取权利金2102元。

银河期货期权部也建议，考虑到4月期权合约隐含波动率高企及即将到期，建议投资者采取不跌策略，可以考虑卖出略虚值行权价的认沽期权。同时，考虑到上证50ETF可能保持升势，建议在5月合约中构建盘涨策略。