市场“一九”行情持续加剧，众多被誉为中国版“漂亮50”的白酒、家电、保险等行业股票崭露头角，而曾经备受看好的中小创公司却遭遇重挫。在白马股不断刷新高点的背景下，“漂亮50”的未来走势引发了热议。

机构减持漂亮50，聚焦五大领域龙头股动向不容忽视

对于“漂亮50”的价值评估，价值投资者的观点或许更具启发性。近期，东方资管旗下“东方红”基金二季度的运作情况公布，其投资策略或许能为我们揭示价值投资者对白马股估值的看法。

上证报记者研究发现，“东方红”基金在二季度对五大细分领域的龙头公司进行了大幅增持，同时适当减持了一些“漂亮50”股票，这一增一减之间体现了基金对白马股的不同态度。值得注意的是，“东方红”与大多数公募基金不同，对银行股持观望态度，整个二季度未对任何一家银行股进行增持。

在“东方红”基金增持的五家龙头公司中，持股数量增幅显著，分布在不同行业。其中，中国平安的持股数量增幅最大，达到24倍。这些公司均为各自领域的领军者，如三环集团在陶瓷电子元件领域具有领先地位。

在“东方红”基金的小幅减持名单中，部分“漂亮50”股票被认为不再具有吸引力，进入了卖出范围。例如，格力电器被大幅减持，显示出“东方红”基金对其估值的重新评估。

“东方红”基金对银行股的态度也显示出其谨慎的投资策略。在持有的5家银行股中，每家银行仅被一家基金持有，且持股数量较少。

在“东方红”基金的报告中，“龙头”一词出现频率最高。基金经理们普遍认为，股票市场将继续呈现结构化特征，优质龙头企业将是未来研究和投资的重点。