从上海起飞，经过香港转机，历经十小时的长途飞行，我们抵达了印度最重要的海港城市——孟买。在香港至孟买的航班上，我们已经能够感受到浓厚的印度风情，航班几乎满座，近三分之二的乘客都是印度人。正如我们之前所了解的那样，印度人对黄金有着深厚的情感，飞机上印度人佩戴的首饰大多是金饰。我们还看到几位年长的印度爷爷奶奶，他们的手指上戴满了金戒指。

莫迪政府坚定不移地推进黄金货币化项目，通过发行与黄金挂钩的债券，旨在激活国内的黄金存量，以减少黄金进口和贸易赤字。至少从航班上的直观观察来看，印度的民间黄金存量确实相当可观。此外，航班上的航空餐也提供了中餐和印度餐两种选择。

当考察团的成员表示想尝试印度餐时，印度的空乘人员以难以置信的语气问我们：“Are you sure?”尝试之后我们发现，印度菜的各种香料在品尝之前一定要小心尝试，因为很多口味确实比较独特，轻而易举就能让人难以接受（实际上，印度咖喱偏咸，不像中国的咖喱偏甜，新加坡的咖喱介于两者之间）。

一方水土养一方人，印度咖喱来到中国后实际上经历了大量的口味调整，以适应中国人的口味，以至于很多时候我们实际上并不了解，也没有机会了解其原本的风味。除了食物，其他事物很多时候何尝不是如此？了解印度的真实面貌，其经济发展潜力，是否已经真正进入快速发展的轨道，一带一路的战略潜力，正是我们此次调研的初衷和目标。

孟买机场俯视图

孟买机场内部繁忙的人流

我们的飞机在当地时间凌晨1点稳稳地降落在了孟买的贾特拉帕蒂希瓦吉国际机场。在降落之前，我们从飞机上往下看，孟买地区一片灯火通明。看来至少在大型城市地区，印度的民用和商用供电还是可以的（当然，如果用一年停电小时数来衡量，印度还有很大的改善空间）。以马拉地帝国开国君主贾特拉帕蒂希瓦吉命名，希瓦吉国际机场是印度，乃至整个南亚地区最大、最繁忙的机场。紧随德里其后，以乘客流量来看，2016年希瓦吉国际机场接待超过4468万人次，是印度第2繁忙的机场，在亚洲为第14繁忙，在全世界范围内为第29繁忙的机场。

但与浦东国际机场2016年6600万的接待人次（中国第2繁忙，亚洲第5繁忙）相比，仍存在差距。实际上，经过多年的经济发展，浦东国际机场已经不知不觉中成为了世界级的物流中心，2016年根据货物交通流量衡量，浦东国际机场已是世界第三。基于上海和孟买类似的人口数量和孟买作为孟买单一客运机场的地位（孟买并无类似虹桥机场之于浦东机场一样更加侧重面向国内航班的第二机场），孟买和印度整体的航空普及和使用率还有较大的提升空间。

作为外国人进入印度的第一印象，孟买机场的现代化程度出乎我们的意料。机场内的现代设施和传统文化有着较好的融合，整体也比较干净敞亮。一个有意思的细节是，从机场入境的入口直接连接着精品免税商品店，并未细看，粗略一扫免税商品店内商品较为齐全，价格基本上和国际接轨。免税店内本地民众购买人群较少。

孟买机场内的印度传统文化和现代设施融合

孟买机场入境关口和免税店直接相连

国产的OPPO和韩国三星在印度机场内施加了非常大的广告推广力度

在孟买机场中，我们发现大型平面广告基本都被智能手机所占据。厂商方面，尤其以韩国的三星和国产的OPPO还有VIVO为主，无一例外，这些手机并没有在广告中过多宣传自身的其他功能，而主要是强调自身自拍功能的先进性，这是一个比较有意思的现象。包括后期当我们到达德里后（后期在德里的见闻我们会在后期的调研纪要中予以分享），也发现OPPO和VIVO在当地的宣传力度非常大。那么今天的调研纪要中，我们就先重点看一下目前印度手机市场的状况。

印度是近年来智能手机中非常重要的前沿市场。2016年以来，全球手机市场发展进入新的格局，传统欧美市场增速放缓，而作为这几年市场增长主要驱动力的中国消费市场也已相对饱和，手机品牌之间进入白热化竞争阶段，16年国内智能手机市场增速回落到个位数6%。与此同时，新兴市场正在崛起，尤其以印度为例，从2016年第三季度开始其出货量达到3亿部，一举超越美国成为全球第二大市场。据Counterpoint的最新数据显示，2016年第四季度，全球智能机市场增速只有3%，但印度市场却风景独好，出货量增长18%。

2015-2024全球智能手机出货量预测

印度电信管理局（Telecom Regulatory Authority）此前公布的数据显示，截至2015年10月底，印度手机用户数量已突破10亿，仅次于手机用户近13亿的中国，成为了全球第二大手机用户市场。根据此前国际电信联盟今年初的数据，全球手机用户接近71亿，已覆盖95%以上的世界人口。也就是说，印度手机的用户数量约占全球的七分之一。

据《印度时报》数据，作为“印度制造”中重要的组成部分之一，手机市场预计将在2016-17财年发展到一万亿卢比（折算成人民币约为一千多亿）的规模，相比两年前经济规模已翻5倍多。考虑到出货量规模和渗透率的影响，印度手机市场未来几年仍将不断增长，从而成为各大手机厂商的主要竞争赛场。

纵观印度手机市场发展特点

1）印度智能手机的渗透率低，功能机占据主导地位。皮尤斯数据报告2015年曾统计过"全球智能手机拥有率"，印度只有17%的人口用的是智能手机。虽然绝大部分人有手机用，但为非智能机，另有22%的人没有手机。印度手机业中目前仍是功能机称霸，市场份额高达65%。智能手机当下正在飞速发展，但是印度手机业现在似乎还处在简陋的功能机时代，这种只能提供通话和消息功能而不能上网的简单设备，现在被一半以上印度人口所使用。

印度本土最大手机制造商Micromax Informatics首席营销官Shubhajit Sen表示，功能机在印度手机市场的份额高达65%。功能机下滑速度正在变慢，2016年上半年较2015年下降11%，而2015年较2014年下降15%。对于印度农村，智能手机的价格依然高昂，而且目前智能手机不是他们的必需品。智能手机平均价格为8,857卢比（约合人民币850元），远高于平均价格为1,338卢比（约合人民币130元）的功能手机。

全球各国家手机拥有情况梳理

2）印度市场功能机出货量下降，智能机年出货量上升，智能手机出货量成长空间3倍。爱立信移动报告认为2024年前印度移动用户将增至14亿。2014-2016年，印度功能手机出货量从1.8亿部下降至1.4亿部，相比之下，智能手机维持了10%以上的季度同比增速，据IDC报告指出，2016年，印度智能手机出货量仅1.1亿部，对比人口数相当的中国，智能手机出货量4.4亿部，印度智能手机出货量仍有3倍成长空间。2016年Q1，印度市场智能手机季度性出货量首次超过功能机，随着印度经济增长的持续和智能手机渗透率的提高，智能手机的未来市场可期。

2014 Q3以来，印度智能手机出货量情况

2）从市场竞争格局来看，三星独占龙头地位，印度厂商众多，市占率却节节败退，中国厂商抢占印度市场，并呈现出后来居上的趋势。在最近的第三方数据调研机构Counterpoint Research发布的2016年四季度印度市场智能手机出货量报告中，跻身前五名厂商由中国手机厂商占据四席。除三星领头之外，分别为vivo、小米、联想和OPPO。其中，三星占比24%（日韩在印度的投资深耕已久），vivo10%，小米9%，联想9%，OPPO 8%。

包括vivo、小米、联想等中国手机厂商们一举拿下了印度46%的市场份额，而2015年仅为14%，同比增长65%。不过从全年来看，在前七名厂商中，印度本地厂商占了三席，印度有40多个本地厂商，加起来占到了市场的半壁江山。他们最大的核心竞争力是在产品的性价比和渠道尤其是线下渠道的掌控上，当然也有对当地消费者的更深理解。整体来看，中国厂商的主要崛起依托于对印度厂商的市场份额的抢占，相比于15年四季度，16年四季度国内厂商市场份额在同比增长65%的同时，印度厂商的份额却由54%下降到了20%，未来印度手机市场的竞争势必更加激烈。

3）印度手机市场是标准的低价红海市场，中低端手机市场空间广阔。根据印度政府统计和计划执行部公布的数据预测，印度在2016-17财年人均国民收入为103,007卢比，折合人民币约为10569元（约合1539美元）。按照各国人均GDP与当前各国iPhone 7 Plus的价格粗略计算，印度人每年能买约1.1台256GB的iPhone 7 Plus，中国人能买5.9台，美国人能买54台。因此对于对价格极其敏感的印度消费者而言，售价高昂的iPhone在印度市场曲高和寡（在印度用Iphone的一般是中产以上社会阶层人群）。

GfK的数据显示，2015年第二季度，印度手机市场上80%的使用中手机都是100美元以下，而200美元以下的手机更占据了94%的市场份额。以印度的Ringing Bells公司推出了售价只有24元人民币的智能机（合3.66美元）为例，配置上1.3Ghz主频的四核处理器，4英寸大屏，1G RAM，8G内存，320万像素的后置摄像头，30万像素的前置摄像头，支持3G等。如此低价却保持着较高的性价比，原因还是在印度政府的高额补贴，补贴当然只会给印度本地厂商，不会给中国的厂商。

2016 Q4印度手机市场占有情况

2016印度手机市场份额占有情况梳理

2016 Q4相比于2015Q4，中国国内厂商抢占印度本土手机厂商市场，市占率大幅提高

4）从手机销售渠道来看，印度仍以线下零售为主导，线上渠道发展迅速。据Counterpoint Research 2016年3月发布的报告显示，2015年，印度三分之一的智能手机都是通过电商平台销售的。不过，在印度，除了Reliance Digital这样比较大型的3C连锁卖场，每个城市都有零散分布的线下零售店。线上渠道一般都是靠低价去抢客户，线下渠道则兼顾高中低端。

印度手机市场发展驱动力

作为全球第二大手机市场的印度，在未来可预期的时间内仍将保持高速的增长，其市场驱动力不仅仅在于印度经济的高速增长，更在于在政府改革推动的背景下，内生需求的拉动。印度经济规模近年来一直保持着相对稳定的增长，增速在主要经济体中领先。从上世纪90年代以来，印度经济一直保持着较高速的增长，近20多年的发展中，平均GDP增速达到了6.56%。截止2015年，其GDP总规模已近1990时的6倍有余。

随着人口红利的逐渐释放和政府改革的推进，印度GDP预计仍将保持着高速的增长。21世纪以来，印度人均GDP的增速明显加快，截止2015年，印度人均GDP达到了1598.26美元，虽然仍然处于一个相对比较低的水平，但这是一个关键的点位，现代消费的第一轮普及在这个点位后预计将会有明显的加速（例如空调、冰箱等白电，首辆车购置，以及从功能手机向智能手机的转换等），同时互联网的普及和社交网络的普及带来的西方物质文化加速引入或将加速印度本国世俗化的社会趋势。关于至关重要的后者，也就是整体社会心理层面的转变，我们目前仍在探索验证中。

上世纪90年代以来，印度GDP发展情况

上世纪90年代以来，印度人均GDP发展情况

从上世纪60年代以来，印度人口总规模保持着直线上升的趋势，尽管从上世纪80年代以来，印度人口增速逐年下降，但是相对于庞大的基数规模，人口增速仍处于相对较高的水平。截至2015年，人口总规模超过了13亿，据联合国预计，2024年印度人口将超越中国，成为世界第一人口大国。从人口分布来说，印度主要还是以农村人口为重，农村人口规模一直保持着稳定的增长，尽管农村人口占总人口的比重逐年降低，但是截至2015年，这一比重仍然接近70%。从年龄分布来看，印度老龄化程度不高，15-64岁人口在总人口比重占比最高，并且虽然0-14岁人口比重近几年有所降低，但仍占据着近30%的比重，印度人口年轻化的特点明显。

上世纪60年代以来，印度人口变化情况

上世纪60年代以来，印度农村人口稳定增长，其占全国人口比例仍较高

上世纪60年代以来，印度各年龄层次人口占总人口比重情况

印度人口的庞大规模和相对稳定的增速保证了印度手机市场的容量，而经济的稳定增长则推动了手机消费市场的升级，印度城市化率低和人口年轻化的特点势必也将进一步释放印度手机市场的需求。

随着印度通信市场的开放，印度的通信业在过去10年内经历了快速发展。在印度这个新兴市场，固定网络发展较为落后，运营商也没有能力承建大规模固定网络。因此，智能手机成为当地居民通信、上网的主要方式。印度互联网使用人数目前约3.74亿，与移动互联网人数3.24亿非常接近，也就是说在印度，网民基本都是使用智能手机来上网。就目前而言，印度全国13亿的人口，已有76%的人拥有移动设备（包括笔记本、平板电脑和手机）；

但智能手机用户在全国人口中的占比，目前还仅为16.9%。根据印度"互联网实时状态"网站的统计，2016年印度网络覆盖率为34.8%。但主要集中在城镇，印度广大农村地区还处于网络盲区，城乡数字化鸿沟很大。随着莫迪政府的上台，未来大规模的通信基础设施建设被提上日程，特别是对于农村地区通信状况的改善起到推动。据GSMA印度移动经济报告显示，目前在印度，2G/3G 是主流，且2G占比还远高于3G，仅有少数运营商会提供4G网络，2015年底4G