【深度解析】债券定投新策略：成本考量下的投资选择

一、探索起因

阅读博格《共同基金常识》中关于债券投资的论述，其基于历史数据分析得出“债券基金回报率随成本降低而提高”的结论，并强调需对债券基金进行分类。这启发了我们对国内债券基金成本的探究。近期资金积聚，计划配置投资，在股票指数基金定投之余，考虑债券基金的配置，却发现当前十年期国债利率处于历史低位，因此暂缓投资，转而深入研究债券基金成本。

万得开放式债券基金成本深度解析与效益评估

二、债券基金成本深度剖析

1. 万得开放式债券基金分类分析

- 债券基金分为纯债型和混合型，纯债型依据久期长短划分，混合型则根据权益类资产的投资比例区分。

- 研究显性费率，包括管理费、托管费、销售服务费和申购费，忽略长期投资中可免除的赎回费。

- 被动指数型基金在管理费、托管费和销售服务费上最低，申购费略高，但整体成本优势明显。

2. 指数型与主动型债券基金对比

- 通过加权方法，将纯债型和混合型债券基金分别归为主动纯债型和主动混合型，以及整体的主动所有型。

- 被动指数型基金在各项费用上仍具优势，管理费和托管费总和最低，总费率也是最低。

三、理性思考

目前被动指数型债券基金数量较少，仅占债券型基金的3.51%，期待基金公司推出更多此类产品。由于样本数量限制，未对指数型债券基金进行更细致的分类。长期而言，债券基金的年化收益率低于股票型基金，高成本将显著降低投资者的实际收益率。因此，未来投资债券基金，将优先考虑被动指数型债券基金。